Le mois dernier, nous avons constaté une hausse de l’indice PMI des services, principalement en raison de l’optimisme français lié aux Jeux Olympiques. Cependant, maintenant que ces Jeux sont terminés, le sentiment dans le secteur des services a repris sa tendance à la baisse. L’indice PMI des services a chuté à 50,5 en septembre, indiquant une stagnation générale de l’activité. La production manufacturière a également reculé, passant de 45,8 à 44,5. Une fin de trimestre peu réjouissante qui, à notre avis, signifie que la croissance du PIB a probablement fléchi par rapport à son rythme déjà modeste de 0,3 % d’un trimestre à l’autre.
Les perspectives inflationnistes semblent nettement meilleures, car l’indice PMI indique un ralentissement rapide de l’inflation des coûts des intrants pour les entreprises. Cela concerne aussi bien les services que les biens, malgré une croissance des salaires et des coûts de transport encore élevés. Par conséquent, la baisse de la croissance des coûts entraîne un ralentissement de l’inflation des prix de vente.
Avec la publication du rapport Draghi, l’inquiétude concernant l’activité faible de la zone euro a augmenté. Bien que les préoccupations de Draghi soient structurelles, l’état cyclique de l’économie de la zone euro illustre parfaitement pourquoi l’Europe a besoin d’un coup de pouce en matière de croissance. Après la stagnation qui a suivi le choc des prix de l’énergie, l’économie de la zone euro connaît désormais à peine une reprise. Alors que l’inflation est de nouveau proche de l’objectif de 2 % de la BCE, l’inquiétude principale se déplace désormais de l’inflation vers la croissance.
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Rebecca Dubois est Responsable de la section Business et Finance / Elle est Chargée de coordonner les différentes sections de Sefarad et s’occuper également du programme International et des Actualités, de la Finance du Développement personnel et des sujets liés à l’entrepreneuriat