Illustration : Binay Sinha
La société Motilal Oswal Asset Management Company (MOAMC) a lancé un nouveau fonds thématique appelé le « Motilal Oswal Business Cycle Fund ». L’offre publique de souscription (NFO) est un fonds d’actions ouvert qui suit le thème d’investissement basé sur les cycles économiques. Le cycle économique illustre le flux et le reflux naturel de l’économie, caractérisé par des périodes alternées de croissance et de déclin, tels que reflétés par des indicateurs comme la croissance du PIB réel et divers autres indicateurs économiques. Chaque phase du cycle affecte les entreprises et les secteurs différemment, avec des opportunités et des risques distincts émergeant à différents stades.
Le mois dernier, le fonds commun de placement Edelweiss a collecté plus de 1 800 crores de roupies grâce à son NFO pour le Business Cycle Fund. Ce fonds a reçu plus de 90 000 demandes.
Détails clés du fonds :
Période NFO : du 7 août 2024 au 21 août 2024
Stratégie d’investissement : Cette stratégie d’investissement se concentre sur la génération de richesse en investissant dans des entreprises par le biais d’une allocation dynamique entre différents secteurs et actions à diverses étapes du cycle économique.
Référence : Nifty 500 TRI
Stratégie de portefeuille : Le fonds investira un minimum de 80 % et un maximum de 100 % en actions et instruments liés aux actions, sélectionnés sur la base du thème du cycle économique, un maximum de 20 % dans des instruments d’actions et de marché de créances autres que ceux mentionnés ci-dessus et des instruments d’argent (y compris les liquidités et équivalents de trésorerie). Un maximum de 10 % sera investi dans des unités émises par des REITs et des InvITs. Un maximum de 5 % sera investi dans des unités de fonds communs de placement avec provision pour atténuation des risques.
Profil de l’investisseur : Ce produit est adapté aux investisseurs cherchant à apprécier leur capital sur le long terme en investissant principalement dans des actions et des instruments liés aux actions, sélectionnés en fonction du cycle économique.
« L’économie indienne est dans une phase d’expansion, ce qui se reflète dans l’amélioration de la rentabilité des entreprises, l’augmentation des crédits et des investissements (CAPEX), ainsi que le soutien du gouvernement à divers secteurs. Cela a également entraîné une amélioration de la demande intérieure et de la consommation en Inde au cours des trois dernières années, ce qui a conduit à des perspectives commerciales améliorées, stimulant les investissements dans la capacité commerciale et l’amélioration des actifs des ménages. Avec la stratégie de cycle économique, nous souhaitons capitaliser sur cette période positive pour les entreprises indiennes, en sélectionnant celles qui sont les plus susceptibles de bien performer pendant cette phase d’expansion », a déclaré Prateek Agrawal, directeur général et PDG de Motilal Oswal Asset Management Company.
« Notre Business Cycle Fund est conçu stratégiquement pour capitaliser sur les secteurs et thèmes émergents, permettant une exposition précoce et maximisant le potentiel de création de richesse grâce aux tendances à venir. En utilisant des méthodes d’investissement à forte croissance et à conviction élevée, le fonds tire parti d’une allocation concentrée des meilleures idées du secteur sur l’ensemble du marché. Son approche agile garantit une allocation dynamique des investissements à travers toutes les capitalisations de marché, s’adaptant aux opportunités évolutives et optimisant les rendements », a déclaré Niket Shah, directeur des investissements de Motilal Oswal Mutual Fund.
Équipe de gestion du fonds :
Niket Shah, directeur des investissements et gestionnaire de fonds, MOMF
Ajay Khandelwal, co-gestionnaire de fonds, MOMF
Équipe de gestion additionnelle du fonds :
Santosh Singh, gestionnaire de fonds, MOMF
Atul Mehra, gestionnaire de fonds, MOMF
Rakesh Shetty, gestionnaire de fonds, MOMF – (composante dette)
Sunil Sawant, gestionnaire de fonds, MOMF – (composante étrangère)
Source des données : MOIE, RBI, Ministère du Commerce, ICRA, Recherche interne de MOAMC
« Dans l’investissement en cycles économiques, un positionnement stratégique lors des différentes phases peut avoir un impact significatif sur les rendements. Pendant les phases d’expansion, telles que 2004-07 et 2021-24, des secteurs comme les biens d’équipement et l’immobilier ont surperformé les secteurs défensifs en raison de l’augmentation des investissements et du développement des infrastructures. Inversement, lors des ralentissements comme 2009-12, les secteurs de la consommation de base (FMCG) ont fait preuve de résilience, car la consommation essentielle restait stable, surpassant les secteurs comme l’immobilier. De même, lors de la phase creuse de 2013-20, les biens durables ont surpassé les métaux lorsque la consommation a commencé à rebondir. Comprendre ces dynamiques, où les rendements du marché sont tirés par la croissance des bénéfices et les changements de sentiment, peut guider les investisseurs dans la prise de décisions éclairées s’alignant sur le cycle économique », a ajouté Niket Shah.
Faut-il investir dans des fonds Business Cycle ?
Si la thèse d’investissement échoue ou si le cycle économique met plus de temps que prévu à se matérialiser, ces fonds pourraient sous-performer. Ces fonds sont destinés aux investisseurs expérimentés prêts à prendre des risques supplémentaires et ayant un horizon d’investissement d’au moins cinq ans.
« Étant donné que ces fonds sont relativement peu testés et ont un historique de performance limité, nous suggérons de privilégier un fonds d’actions diversifié. (Un fonds flexi-cap en est un exemple). Ils ont fait leurs preuves et sont généralement plus rentables », a déclaré Karan Jaiswal de Value Research.
Value Research estime que des fonds bien diversifiés comme les fonds flexi-cap sont une option meilleure pour les investisseurs, car les fonds sectoriels et thématiques ont historiquement montré de grandes variations de performance, car ils dépendent des performances d’un secteur ou d’un thème unique.
Les fonds multi-cap et large-cap sont deux autres exemples de fonds communs de placement diversifiés. Vous pouvez choisir d’y investir en fonction de votre profil de risque.
Publié pour la première fois : 7 août 2024 | 9h23 IST
Rebecca Feugeres est Responsable Appui-Développement / Chargée de coordination du programme International , elle s’occupe des Actualités, de la Finance du Développement personnel et des sujets liés à l’entrepreunariat