Broadcom atteint 1 trillion de dollars : quelles conséquences pour Nvidia ?

• Au cours des dernières semaines, l’action de Broadcom a explosé, propulsant sa valeur marchande au-delà de 1 trillion de dollars.
• Broadcom joue un rôle central pour les entreprises recherchant des alternatives aux puces AI de Nvidia.
• Les puces AI personnalisées gagnent en popularité, renforçant le pouvoir de négociation des entreprises technologiques, selon les analystes.

La hausse de l’intelligence artificielle, ainsi que la puissance de calcul qu’elle nécessite, met en lumière des entreprises jusque-là peu connues, parmi lesquelles Broadcom se distingue cette semaine.

Son action a grimpé en flèche depuis la fin de la semaine dernière, propulsant le groupe dans le cercle très fermé des entreprises valant plus de 1 trillion de dollars. Cet essor a été stimulé par un rapport de résultats exceptionnel, où les revenus liés à ses puces AI personnalisées ont augmenté de 220 % par rapport à l’année précédente.

En plus de vendre de nombreux composants pour les centres de données, Broadcom conçoit et commercialise des circuits intégrés spécifiques aux applications, autrement dit, des puces sur mesure.

Selon Morgan Stanley, les concepteurs de puces AI personnalisées, avec Broadcom en tête, s’engagent dans une phase de croissance.

Les puces personnalisées prennent de l’essor

Les principaux acteurs de l’intelligence artificielle se tournent en masse vers les puces de Nvidia, le géant de 3 trillions de dollars qui détient environ 90 % du marché des puces AI de pointe.

Cependant, compter sur un seul fournisseur n’est pas une position confortable, et de nombreux clients importants de Nvidia développent également leurs propres puces. La plupart des entreprises technologiques ne disposent pas d’équipes importantes d’experts en silicium et en matériel en interne. Dans le cadre de leur recherche de puces sur mesure, Broadcom se positionne comme le leader.

Bien que des puces polyvalentes comme celles de Nvidia et des unités de traitement graphique d’AMD devraient conserver la plus grande part du marché des puces AI à long terme, les puces personnalisées connaissent une croissance rapide.

Les analystes de Morgan Stanley prévoient cette semaine que le marché des circuits intégrés spécifiques aux applications (ASIC) double presque pour atteindre 22 milliards de dollars l’année prochaine.

Cette croissance est en grande partie attribuable à la puce AI Trainium d’Amazon Web Services, selon les analystes de Morgan Stanley. Sans oublier les puces AI développées en interne par Google, connues sous le nom de Tensor Processing Units, dont Broadcom contribue également à la fabrication.

Actuellement, en termes de valeur réelle des puces en circulation, Amazon et Google dominent le marché. D’autres entreprises telles qu’OpenAI, Apple et le propriétaire de TikTok, ByteDance, développent également des puces avec Broadcom.

Les ASICs renforcent le pouvoir de négociation

Les puces personnalisées peuvent offrir un meilleur rapport performance-coût, selon les recherches de Morgan Stanley.

Les ASIC peuvent également être conçus pour s’adapter à des charges de travail spécifiques des entreprises technologiques. Plus ces puces sur mesure deviennent performantes, plus elles peuvent renforcer le pouvoir de négociation des entreprises technologiques lors de l’achat de GPU auprès de Nvidia. Cependant, cela prendra du temps, selon les analystes.

En plus de Broadcom, son voisin de Silicon Valley, Marvell, réalise des avancées sur le marché des ASICs, tout comme des acteurs asiatiques tels qu’Alchip Technologies et MediaTek, ont ajouté les analystes dans une note aux investisseurs.

Les analystes ne s’attendent pas à ce que les puces personnalisées remplacent complètement les GPU de Nvidia, mais sans celles-ci, les fournisseurs de services cloud comme AWS, Microsoft et Google auraient beaucoup moins de pouvoir de négociation face à Nvidia.

“À long terme, s’ils s’en sortent bien, les fournisseurs de services cloud pourraient bénéficier d’un pouvoir de négociation accru dans l’approvisionnement de semi-conducteurs AI avec leurs propres silicones personnalisés,” ont déclaré les analystes de Morgan Stanley.

Le gros budget R&D de Nvidia

Cela ne signifierait pas nécessairement une mauvaise nouvelle pour Nvidia. Un marché des ASICs de 22 milliards de dollars reste inférieur à son chiffre d’affaires pour un seul trimestre.

Le budget de recherche et développement de Nvidia est colossal, et de nombreux analystes sont confiants quant à sa capacité à rester à la pointe de l’informatique AI.

Au fur et à mesure que Nvidia déploie de nouvelles GPU plus avancées, ses anciennes offres deviennent moins chères et peut-être plus compétitives face aux ASICs.

“Nous pensons que le rythme de développement des ASICs doit s’accélérer pour rester compétitif par rapport aux GPU,” ont écrit les analystes de Morgan Stanley.

Cependant, Broadcom et les fabricants de puces en amont de la chaîne d’approvisionnement, comme TSMC, devraient bénéficier à chaque fois qu’une grande entreprise de cloud commande une nouvelle puce AI personnalisée.