Buffett Vante les Fonds Indiciel S&P 500, un VC Célèbre Alerte sur les Risques

• Warren Buffett recommande depuis longtemps un fonds indiciel S&P 500 à faibles frais pour les investisseurs amateurs.
• Chamath Palihapitiya affirme que cela est devenu plus risqué, car un petit nombre d’actions dominent désormais l’indice.
• Buffett évite principalement les entreprises technologiques, mais Apple est restée sa première action pendant des années.

Warren Buffett soutient que sélectionner des actions et tenter de chronométrer le marché constituent des entreprises périlleuses pour la majorité des investisseurs. Selon lui, la meilleure option est d’investir dans un fonds indiciel S&P 500 à faibles frais et de le conserver sur le long terme.

Toutefois, Chamath Palihapitiya, capital-risqueur et co-animateur du podcast “All-In”, met en garde que quelques actions technologiques ont pris une telle ampleur qu’investir dans un S&P 500 pondéré par la capitalisation boursière revient à parier de manière concentrée sur ces entreprises risquées, plutôt que sur le marché boursier dans son ensemble.

Dans un post publié sur X, Palihapitiya déclare : “Cela doit être corrigé, sinon cela finira par une catastrophe.” Il réagissait à un graphique partagé par Kevin Gordon, stratège d’investissement senior chez Charles Schwab, montrant que les 10 entreprises les plus précieuses du S&P 500 représentaient 39,9 % de la capitalisation boursière totale de l’indice au 20 décembre dernier.

Des entreprises telles qu’Apple, Nvidia, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta, Tesla, Broadcom, Berkshire Hathaway, et Walmart accumulent à elles seules environ 21 trillions de dollars, représentant une part considérable des 50 trillions de dollars de capitalisation boursière du S&P 500.

Selon Palihapitiya, “les Américains moyens achètent des fonds indiciels S&P 500, en partie, parce que Buffett leur a dit de le faire.” Ils ont cru qu’ils paieraient peu tout en obtenant une diversification parmi les 500 meilleures entreprises du monde pour surmonter les tempêtes économiques.

Cependant, le PDG de Social Capital et investisseur précoce dans Facebook affirme que le poids excessif de quelques actions signifie que “quand vous achetez un indice de 500 entreprises, vous achetez en réalité 10 entreprises avec 490 autres ajoutées.”

Palihapitiya souligne que ce manque de diversification entraîne que si les grandes actions technologiques subissent une chute, les investisseurs peuvent expérimenter des pertes considérables, car les dommages sur leur portefeuille ne seront que peu atténués par d’autres participations. Les acheteurs amateurs pourraient faire face à un “réveil brutal si cela n’est pas résolu”, ajoute-t-il.

Il est à noter que Palihapitiya a été largement critiqué pour avoir promu des SPAC (Special Purpose Acquisition Companies) à haut risque durant la pandémie, tout en affichant peu de remords lorsque leur valeur a chuté.

Cependant, Buffett, un investisseur axé sur la valeur, se tient plutôt éloigné des actions technologiques tout au long de sa carrière, ces dernières étant généralement coûteuses et nécessitant une expertise qu’il n’a pas. Néanmoins, il considère Apple comme la plus grande position de Berkshire depuis près d’une décennie, même s’il a réduit son investissement ces derniers trimestres. Le célèbre investisseur a également loué les entreprises Alphabet et Meta comme étant remarquables.

Par ailleurs, Berkshire est extrêmement diversifiée, possédant de nombreuses entreprises, y compris Geico, See’s Candies et Pilot Travel Centers. Elle détient également des participations milliardaires dans des sociétés cotées comme Coca-Cola et Bank of America.

Buffett a précédemment écarté les préoccupations des actionnaires sur la concentration excessive de son portefeuille d’actions dans Apple. Cependant, il pourrait se sentir moins à l’aise aujourd’hui qu’auparavant face à des investisseurs amateurs qui achètent un indice dominé par quelques grandes marques technologiques.