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La réinvention de Reliance Industries, sous la direction de son président Mukesh Ambani, dure depuis plus d’une décennie. De l’huile et des produits chimiques aux entreprises axées sur le consommateur, en passant par la technologie et les énergies renouvelables, Reliance a su se transformer en ajoutant de nouvelles activités. Aujourd’hui, Ambani est prêt à se lancer dans un autre secteur de consommation après le succès de Reliance Jio et l’expansion de son réseau de distribution.

Depuis la scission de Jio Financial Services Ltd., sa société non bancaire en juillet 2023, Reliance s’est engagée dans divers domaines, tels que le crédit garanti et non garanti, la location d’équipements numériques, le financement de chaînes d’approvisionnement, le courtage d’assurances, les banques de paiement, les agrégateurs de paiements et les services de passerelles de paiement. Elle est maintenant sur le point d’entrer dans l’industrie des fonds mutuels en plein essor en Inde.

La coentreprise entre Jio Financial Services et BlackRock, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, pour démarrer une activité de fonds mutuels en Inde a reçu l’approbation de principe de l’Autorité des marchés financiers indienne. En juillet de l’année dernière, Jio Financial Services et la plus grande société de gestion d’actifs au monde ont signé un accord pour former une coentreprise à 50:50 afin d’offrir des solutions d’investissement.

Beaucoup pensent que le retour de BlackRock, après avoir mis fin à sa coentreprise avec DSP il y a cinq ans en vendant sa participation de 40 % à son partenaire, en association avec Jio Financial Services, deviendra un perturbateur de type Reliance Jio pour l’industrie des fonds mutuels. Cependant, l’industrie des fonds mutuels en Inde diffère de celle des télécommunications, où il y a seulement quelques acteurs établis. L’industrie des fonds mutuels est hautement réglementée et exclut la stratégie de tarification agressive qui a laissé les acteurs des télécommunications endommagés et épuisés.

Cependant, Ambani espère s’appuyer sur l’énorme échelle que promet cette activité et sur l’évolution rapide des habitudes monétaires des Indiens, de plus en plus attirés par les fonds mutuels, au point que les banques peinent à attirer des dépôts. De plus, la coentreprise s’appuiera sur les données issues des activités de prêt et de paiement de Jio Financial Services, qui sont, à leur tour, alimentées par des données provenant des activités de télécommunications et de vente au détail d’Aambani.

Dans les fonds mutuels, Ambani sait ce qu’il recherche

Ambani a toujours misé sur de vastes échelles, construisant de grandes entreprises pan-indiennes ciblant spécifiquement des millions de personnes aux niveaux les plus bas de la pyramide, dans des zones rurales et semi-urbaines, dont les revenus augmentent. L’industrie indienne des fonds mutuels est l’une des plus dynamiques, avec des actifs sous gestion ayant plus que doublé au cours des cinq dernières années, passant de 25,48 lakh crore ? à 66,7 lakh crore ?, alors que les Indiens passent de l’épargne à l’investissement. La contribution mensuelle des SIP a atteint un niveau record de 23 547 crores ? en août contre 23 332 crores ? en juillet. Ce niveau a franchi la barre des 23 000 ? pour le deuxième mois consécutif. En août 2024, l’industrie des fonds mutuels a atteint un nouveau jalon, avec un total de 20,45 crores de folios en hausse de 3,1 % par rapport à 19,84 crores en juillet, ajoutant plus de 61 lakh de nouveaux folios. Plus de 46 lakh de nouveaux comptes ont été ouverts dans des schémas axés sur le retail, tels que les actions, les hybrides et les solutions, tandis que les autres catégories ont ajouté 15 lakh de nouveaux comptes.

Cette croissance phénoménale de l’industrie des fonds mutuels s’appuie sur le Bharat sur lequel Ambani aime parier. Le nombre de nouveaux folios d’investisseurs provenant de petites villes a augmenté chaque mois. L’industrie des fonds mutuels a ajouté 2,3 crore de folios d’investisseurs d’avril à août 2024, dont plus de 50 % proviennent de petites villes, selon une étude de Zerodha.

Cependant, les petites villes ne représentent encore que 19 % des actifs sous gestion (AUM) de l’industrie des fonds mutuels. Cela indique que, bien que de plus en plus de personnes de ces régions participent aux investissements, le montant moyen investi peut encore être inférieur à celui des grandes zones urbaines. Il existe ainsi un potentiel de grande croissance sur lequel l’entreprise d’Ambani peut s’appuyer.

Quand la technologie de Blackrock se marie à la portée du marché de Jio

Le partenariat envisage d’exploiter l’expérience approfondie de BlackRock en matière d’investissement et de gestion des risques, ainsi que la capacité technologique et l’expertise approfondie de marché de Jio Financial Services pour optimiser la livraison numérique des produits. Rachel Lord, responsable des opérations internationales chez BlackRock, a déclaré que la coentreprise vise l'”évolution de l’Inde, d’un pays d’épargnants à un pays d’investisseurs”.

Jio Financial Services façonne déjà le secteur fintech en explorant le vaste potentiel du crédit au détail et des services de paiement en Inde. Ces activités s’alignent sur les entreprises numériques et de vente au détail existantes de Reliance, offrant ainsi un large champ de croissance. De même, l’activité de fonds mutuels s’intégrera à l’expansion des activités de prêt et de paiement de Jio Financial Services.

Ambani peut compter sur le vaste réseau de vente au détail physique de Reliance à travers l’Inde, l’accès facile aux consommateurs, son réseau de télécommunications Jio et un important ensemble de données qui cartographie les vies financières des consommateurs. Son empreinte numérique déjà conséquente dans les secteurs des télécommunications, de la consommation et de la vente au détail renforcera son activité de fonds mutuels.

Le principal atout d’Ambani, au-delà de sa vaste réserve de liquidités, est l’importante trace de données que ses entreprises de télécommunications et de vente au détail génèrent. La stratégie de Jio Financial Services semble s’orienter vers le crédit accordé aux consommateurs et commerçants sur la base d’analyses de données propriétaires, pour ensuite s’étendre à l’assurance, aux paiements, au courtage numérique et à la gestion d’actifs.

Tandis que les données consommateurs générées par les activités de vente au détail et de télécommunication d’Ambani seront très utiles pour la coentreprise de gestion d’actifs, BlackRock apporte à Ambani sa technologie de gestion d’actifs renommée, dénommée Aladdin, qui signifie en anglais réseau d’actifs, de passifs et d’investissements en dette et dérivés. La plateforme Aladdin associe des analyses de risques sophistiquées à des outils complets de gestion de portefeuille, de trading et d’opérations sur une seule plateforme, pour favoriser une prise de décision éclairée, une gestion efficace des risques, un trading efficace et une échelle opérationnelle.

Ambani et Aladdin — la combinaison des grandes ressources, de l’expérience du marché et de la capacité d’exécution de Reliance, ainsi que l’expertise en investissement et en gestion des risques et la technologie pointue de BlackRock — peuvent s’implanter profondément sur le marché des fonds mutuels en pleine expansion en Inde.

‘La distribution sera la clé’

Les nouveaux entrants dans l’industrie de la gestion d’actifs en Inde, y compris la coentreprise Jio-Blackrock et Zerodha Broking Ltd., ne pourront perturber que la distribution des fonds mutuels, et non les prix ou les offres de produits, selon Edelweiss Asset Management.

“La distribution est l’aspect où ils peuvent avoir un impact,” a déclaré Radhika Gupta, PDG et directrice générale d’Edelweiss AM, lors d’un événement de Bloomberg l’année dernière. “Ils pourraient amener 50 millions d’utilisateurs supplémentaires dans l’industrie.”

Gupta soutient que les nouveaux concurrents dans une industrie qui compte aujourd’hui environ 40 entreprises ne pourront pas défier les acteurs établis en termes de frais moins élevés ou d’innovation dans les offres de produits. “Les fonds passifs fonctionnent à des marges extrêmement faibles, vous ne pouvez pas facturer moins de zéro en raison de réglementations,” a déclaré Gupta.

“Dans un pays comme l’Inde, nous devons vraiment nous concentrer sur l’expansion du marché,” affirme Gupta. “Nous sommes à un ratio fonds mutuels/PIB de 16 %, alors que la moyenne mondiale est de 80 %. Nous devrions étendre le marché plutôt que de focaliser nos efforts sur sa répartition.”

Sans aucun doute, l’énorme potentiel d’expansion du marché des fonds mutuels est une grande incitation pour Ambani, qui apprécie les enjeux de grande envergure.

Opinion

Dans le cadre de son expansion imminente dans le secteur des fonds mutuels, Reliance Industries, sous la houlette de Mukesh Ambani, illustre bien l’importance de l’innovation et de l’adaptabilité dans le domaine financier. Alors que l’Inde connaît une transition marquée de l’épargne à l’investissement, le véritable défi pour le partenariat Jio-BlackRock sera de tirer parti de l’énorme potentiel du marché tout en maintenant des normes élevées de gestion des risques et de service à la clientèle. L’accent mis sur la distribution semble être la stratégie la plus judicieuse, permettant d’élargir l’accès à ces services financiers à un plus grand nombre de consommateurs, notamment dans des régions moins desservies du pays. Cela pourrait bien ouvrir la voie à une inclusion financière plus large et à une meilleure sensibilisation à l’investissement parmi les populations moins expérimentées.



    • Source images(s) : m.economictimes.com
    • Source : https://m.economictimes.com/industry/banking/finance/ambani-to-enter-jio-financial-in-the-mutual-funds-race-what-can-happen/articleshow/113962950.cms

By Rebecca Dubois

Rebecca Dubois est Responsable de la section Business et Finance / Elle est Chargée de coordonner les différentes sections de Sefarad et s'occuper également du programme International et des Actualités, de la Finance du Développement personnel et des sujets liés à l'entrepreneuriat

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