Anciens du Lab : Stratégies pour amplifier le financement climatique

Ben Broché, Martha de Sá, Las Perera et Sanjay Wagle lors du Lab Summit pendant la Semaine du Climat de New York en 2024.

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Le Global Innovation Lab for Climate Finance (le Lab) a organisé un panel lors du Lab Summit de la Semaine du Climat de New York en 2024, mettant en avant trois anciens participants issus de secteurs, régions et types d’instruments variés. Ils ont partagé leurs expériences et leurs réflexions sur leur parcours au sein du programme du Lab, axé sur le développement de solutions innovantes en matière de finance climatique.

Le panel était animé par Ben Broché, directeur associé chez CPI. Voici quelques points clés issus de leur conversation :

1. La nécessité de standardiser et de reproduire la finance climatique

Martha de Sá a rappelé le lancement du Mécanisme de Financement Amazônia Viva en collaboration avec Natura, qui a marqué la première utilisation d’un instrument de marché pour financer des coopératives locales en Amazonie et soutenir l’économie biologique. La structuration de cette transaction de 10 millions de dollars a nécessité deux ans—un délai qu’elle qualifie de “fou” et qui souligne les défis pour créer des modèles évolutifs et reproductibles dans ce domaine.

“Bien sûr, la nature et la durabilité ajoutent de la complexité, rendant les choses plus difficiles. Nous devons viser le ‘suffisant’ plutôt que la perfection, car cette dernière est impossible. La question est : qu’est-ce qui est suffisant pour commencer ? Nous pouvons construire à partir de là, mais nous avons besoin de bases solides. C’est là que je consacre mon temps—à établir les bases, les éléments essentiels, avec la technologie, une compréhension des besoins spécifiques, et le développement de produits adaptés,” a déclaré Martha de Sá.

Bien qu’il soit important d’évoluer en matière de finance climatique, les organisations doivent agir avec prudence pour ne pas imposer des normes rigides aux marchés émergents diversifiés. Chaque contexte est unique, et une approche uniforme peut freiner l’innovation.

En se concentrant sur des éléments fondamentaux tels que la compréhension des besoins locaux, le développement de produits financiers adaptés et la combinaison de ceux-ci avec une assistance technique et d’autres services financiers, le Lab peut aider à créer un cadre puissant pour la reproduction et l’échelle.

“Lorsque vous associez des normes à de la technologie, vous créez un modèle reproductible. C’est là que nous en sommes maintenant—comprendre les besoins locaux, parler leur langue, et documenter les choses de manière simple. Regardez les entreprises fintech : elles se développent si rapidement parce que leurs processus sont simples, évolutifs et reproductibles. Nous devons appliquer cette même approche à la finance de la nature,” a exprimé Martha de Sá.

2. La nature a besoin de sa propre classe d’actifs

Considérer les ressources naturelles et les écosystèmes comme des investissements équivaut à percevoir la nature comme une classe d’actifs. Tout comme les actions, les obligations ou l’immobilier, la nature peut générer des rendements financiers en sus des bénéfices environnementaux. Investir dans des solutions basées sur la nature, telles que la reforestation, l’agriculture durable et la restauration des écosystèmes, crée des opportunités économiques tout en favorisant la durabilité environnementale à long terme.

Cependant, les investisseurs institutionnels, les entreprises et les communautés locales ont des besoins et des perspectives différents. Le manque d’un langage et d’une compréhension communs rend difficile l’alignement des objectifs et la facilitation des investissements.

Le Mécanisme de Transition vers une Agriculture à Faibles Émissions de Carbone vise à rendre l’investissement dans la nature aussi simple et attrayant que l’investissement dans d’autres classes d’actifs, en attirant ainsi un capital significatif vers des initiatives durables. Un élément clé a été de traduire en un langage unique ce que les investisseurs institutionnels, les entreprises et surtout ceux sur le terrain exigent.

“Il est crucial d’aborder les choses sous l’angle des opportunités. Nous connaissons tous les défis et les problématiques liées aux changements climatiques. Néanmoins, nous avons également un fort potentiel, en particulier lorsque nous évoquons la croissance économique et la combinaison des objectifs sociaux et environnementaux,” a souligné Martha de Sá.

3. Les garanties peuvent jouer un rôle dans la mobilisation du capital institutionnel vers les marchés émergents

Les garanties peuvent contribuer à réduire le risque des investissements climatiques, les rendant ainsi plus attrayants pour les investisseurs institutionnels. Une récente étude de CPI examine le paysage des différents types de garanties, leurs défis et leur efficacité.

“La finance climatique bénéficie de diverses solutions de garanties, tant grandes que petites. Alors que des garanties à grande échelle soutiennent des projets de dette pour la nature avec des résultats impressionnants, il existe également un besoin croissant de petits garants pour soutenir différentes zones et échelles. Ce mélange permet une reproductibilité à travers les contextes,” a déclaré Las Perera.

En fournissant des garanties dignes d’investissement, la Green Guarantee Company, une solution du Lab de 2022, augmente les chances pour ces projets d’obtenir un financement, en particulier sur les marchés émergents avec des notations de crédit catégoires sous-investissement. De plus, les garanties peuvent être retirées une fois que la confiance est établie sur le marché.

“Le GGC sert d’une sorte de ‘colle’, facilitant cette coopération, et ce qui est unique dans notre modèle de garantie est sa flexibilité. Notre implication reste une simple promesse jusqu’à ce qu’elle soit nécessaire, ce qui permet aux acteurs de progresser sans nous une fois qu’ils ont construit les relations et la confiance nécessaires pour collaborer de manière indépendante. Cela fait des garanties un outil puissant et à faible intervention qui renforce la confiance du marché sans être une pièce permanente,” a précisé Perera.

4. L’adaptation au climat est une transition inévitable nécessitant de multiples investisseurs pour se développer

Lorsque Sanjay Wagle et Jay Koh sont arrivés au Lab en 2017 pour développer CRAFT, investir dans l’adaptation et la résilience climatiques, notamment dans le contexte des investissements du secteur privé, était encore à ses débuts et largement inexploré. “Il n’y avait aucune prise de conscience dans le secteur privé sur ce que cela signifiait,” a rappelé Wagle.

Ils ont développé CRAFT comme une stratégie de croissance par capital pour identifier et investir dans des solutions innovantes provenant de pays développés et en développement, et démontrer l’impact réel de l’adaptation climatique.

“Les investisseurs institutionnels avec lesquels nous avons échangé ont posé une excellente question : ‘Quelqu’un a-t-il déjà mis en place une stratégie d’adaptation climatique auparavant ? À quoi cela ressemblerait-il et quels en ont été les retours ?’ Il a fallu de nombreux efforts pour convaincre les investisseurs institutionnels aux États-Unis et en Europe qu’une réelle opportunité existait ici et pour définir à quoi cela ressemblerait,” a déclaré Wagle.

Sept ans plus tard, démontrer un besoin et une opportunité d’investissement réels dans l’adaptation au climat requiert moins d’efforts. Les investisseurs reconnaissent de plus en plus la rentabilité de l’adaptation climatique, alors que les succès initiaux dans le secteur encouragent d’autres à emboîter le pas et à intégrer l’adaptation dans leurs stratégies d’investissement.

“Il est également vrai qu’un petit fonds axé sur l’adaptation climatique et la croissance par capital ne résoudra pas le problème. Nous avons besoin de beaucoup plus d’investisseurs. En fin de compte, l’adaptation climatique nécessitera tous les types de capitaux. Elle aura besoin de capital-risque pour les nouvelles technologies, de crédit et de financement de projets pour des infrastructures, des projets et des actifs résilients,” a conclu Wagle.

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