Inspection des bureaux financiers de Hong Kong dans une enquête sur les introductions en bourse

(Bloomberg) — Le mois dernier, l’autorité de régulation des valeurs mobilières de Hong Kong a mené des perquisitions dans les bureaux d’une dizaine d’entreprises financières et d’individus dans le cadre d’une enquête sur les cotations des entreprises sur l’échange Nasdaq Inc., selon des sources proches de l’affaire.

La Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme (SFC) examine les courtiers basés à Hong Kong, ainsi que des représentants de souscripteurs américains et des investisseurs soutenant les entreprises cotées à Nasdaq à Hong Kong. L’enquête se concentre sur des pratiques signalées de manipulation de marché, où des personnes auraient pu s’entendre pour provoquer de fortes fluctuations des prix.

Cette initiative intervient quelques mois après que l’échange new-yorkais a exprimé des préoccupations concernant les entreprises basées à Hong Kong, qui ont été interrogées sur l’identité de leurs investisseurs avant l’introduction en bourse (IPO), leurs relations avec l’entreprise et l’allocation des actions, comme le rapportait précédemment Bloomberg News.

Il n’est pas clair si l’enquête a été lancée uniquement par l’autorité de Hong Kong ou si elle s’inscrit dans le cadre d’une action venant des États-Unis. L’étendue complète de cette enquête et son état actuel restent flous. Certaines enquêtes de la SFC n’aboutissent jamais à des poursuites, tandis que celles qui le font peuvent prendre des années avant de rendre leurs conclusions publiques.

Les représentants de la SFC et de Nasdaq ont tous deux refusé de faire des commentaires.

Le Nasdaq est devenu une destination prisée pour les petites et moyennes entreprises basées à Hong Kong, alors que le marché local, connu sous le nom de GEM, peine depuis des années. Les praticiens locaux soulignent une réglementation stricte et un processus d’approbation lent qui découragent les entreprises de se coter sur leur propre marché.

Malgré un assouplissement des règles cette année, le GEM de Hong Kong a attiré peu de nouvelles cotations, avec seulement trois introductions en bourse en 2024.

Environ 55 entreprises de Chine et de Hong Kong ont introduit leurs actions sur le Nasdaq cette année, levant un total de 1,3 milliard de dollars. Certaines IPO ont subi des difficultés, avec des actions doublant après leur cotation avant de chuter ensuite. D’autres ont perdu plus de la moitié de leur valeur depuis leur introduction en bourse.

Dans le cadre de l’examen précédent, des responsables de Nasdaq ont interrogé sur les antécédents des actionnaires vendeurs, leurs liens et leur histoire avec l’entreprise et entre eux. Dans certains cas, Nasdaq a exigé des documents pour justifier l’évaluation des actions privées, ainsi que des documents bancaires prouvant que des fonds avaient effectivement changé de mains lors de la transaction, selon des sources au courant de l’affaire.

La législation sur les valeurs mobilières de Hong Kong permet à la SFC d’agir contre des personnes accusées de fraude ou de tromperie concernant une cotation à l’étranger, si le régulateur a des raisons de croire que des “activités substantielles constituant le crime” ont eu lieu au sein de la ville, conformément à l’article 300 de l’Ordonnance sur les valeurs mobilières et les contrats à terme.

Hong Kong cherche à redorer son image en tant que centre financier international après la pandémie et une répression sévère de Pékin qui a étouffé l’opposition politique autrefois active. Ces derniers mois, l’autorité de régulation a intensifié ses efforts d’application à l’échelle mondiale en arrêtant des suspects recherchés et en traquant des contrevenants.

« Nous continuerons à travailler en étroite collaboration avec nos homologues locaux et internationaux pour lutter contre les schémas frauduleux et traduire en justice les suspects », a déclaré Christopher Wilson, Directeur Exécutif de l’Exécution à la SFC, après le transfert d’un suspect depuis Singapour en octobre. « Les investisseurs peuvent être assurés que nous utiliserons tous les pouvoirs légaux à notre disposition pour protéger l’intégrité des marchés financiers de Hong Kong. »