La décision de Rachel Reeves d’augmenter les impôts sur les entreprises commence à avoir des répercussions sur l’économie britannique, alors que les entreprises ralentissent leurs recrutements, ajoutant aux préoccupations selon lesquelles le budget du chancelier a érodé la confiance des entreprises en cette nouvelle année.
Selon l’indice flash des directeurs d’achat (PMI) du secteur privé au Royaume-Uni, publié par S&P Global lundi, l’emploi a chuté en décembre à son rythme le plus rapide depuis janvier 2021, ou depuis 2009 si l’on exclut la pandémie de coronavirus.
Ce PMI est tombé à 45,8, contre 48,9 en novembre, et bien en dessous de 50, qui indiquerait une stabilité des effectifs.
Ces chiffres s’inscrivent dans une série de données récentes montrant une contraction des recrutements, une baisse de la confiance des entreprises et deux mois consécutifs de contraction du PIB, les groupes d’affaires étant responsables de l’augmentation de 25 milliards de livres sterling des contributions à l’assurance nationale des employeurs instaurée dans le budget d’octobre par Reeves.
Alex Veitch, directeur des politiques à la British Chambers of Commerce, a déclaré que les entreprises cherchaient à comprendre comment la croissance pouvait être possible face à l’augmentation des coûts.
« Elles essaient d’absorber ces coûts, mais nous disent que cela entraînera des réductions d’investissements, des réductions de recrutements et, dans certains cas, des licenciements », a-t-il ajouté. « Ce sont des choix que les entreprises ne voulaient pas avoir à faire. »
Les préoccupations des entreprises se manifestent avant une réunion de la Banque d’Angleterre cette semaine, où les taux d’intérêt devraient rester inchangés en dépit des signes d’un affaiblissement de l’économie dû à des inquiétudes persistantes concernant l’inflation.
Le 10 Downing Street a insisté sur le fait que Reeves avait dû faire des choix difficiles en matière de fiscalité pour stabiliser les finances publiques et l’économie. « Le chancelier a été clair sur la nécessité de prendre des décisions difficiles pour retrouver la stabilité économique », a déclaré le numéro 10.
Le PMI est un indicateur du sentiment des entreprises, basé sur l’équilibre entre les entreprises signalant des améliorations et celles notant des détériorations, et peut amplifier les mouvements dans l’économie lorsque de nombreux groupes subissent le même choc. Les données officielles montrent que les licenciements n’ont pas augmenté ces derniers mois et que le nombre d’employés rémunérés n’a que légèrement diminué.
Cependant, les chiffres de lundi sont conformes à une enquête de la Banque d’Angleterre ce mois-ci qui a révélé que la plupart des entreprises s’attendaient à une diminution de l’emploi en raison des mesures du budget de Reeves.
Une autre étude de Make UK, un groupe industriel, a montré que la confiance des fabricants dans l’économie a chuté à son rythme le plus rapide depuis le début de la pandémie au cours des trois derniers mois de l’année.
Michael Stull, directeur général de ManpowerGroup UK, a déclaré qu’une « multitude de forces réunies » avait « fait éclater l’optimisme » ressenti par les entreprises après la victoire écrasante du Parti travailliste en juillet.
« La rhétorique émanant du gouvernement était assez négative… cela n’a pas aidé la confiance des consommateurs. Lorsque vous combinez cela, vous constatez une baisse des investissements des entreprises — cela a freiné les recrutements. »
Parmi toutes les options pour gérer l’augmentation des contributions à l’assurance nationale, y compris l’augmentation des prix et l’amélioration de la productivité, « le chemin le plus rapide est de réduire le recrutement », a ajouté Stull.
La BCC a signalé que des entreprises lui avaient fait part de leurs inquiétudes concernant l’impact de l’augmentation de l’assurance nationale, y compris un détaillant en ligne qui faisait face à une augmentation de 10 % de sa masse salariale, soit plus de 400 000 £, et envisageait des réductions d’effectifs.
Une entreprise du secteur de l’hôtellerie, comprenant 500 employés, a communiqué qu’elle réduisait ses investissements et envisageait des licenciements en raison d’une hausse de plus de 700 000 £ due à l’augmentation des cotisations d’assurance nationale, à une augmentation du salaire minimum et à des changements dans les taux d’imposition des entreprises.
Rob Wood, économiste en chef pour le Royaume-Uni chez Pantheon Macroeconomics, a déclaré que les chiffres du PMI indiquaient que l’augmentation des cotisations à l’assurance nationale était une « taxe stagflationniste » qui conduirait les entreprises à embaucher moins de travailleurs tout en augmentant les prix.
Les prix moyens facturés par les entreprises du secteur privé ont augmenté à un rythme record en neuf mois en décembre, selon le PMI. « C’est une forte baisse de l’équilibre de l’emploi — il faut prendre cela au sérieux », a ajouté Wood. « C’est un gros problème pour le Comité de politique monétaire [BoE] car il semble qu’une plus grande partie de l’augmentation des impôts soit répercutée sur l’inflation plus qu’ils ne l’avaient pensé, et moins sur les salaires. »
Le MPC doit annoncer sa dernière décision jeudi, les marchés s’attendant à ce que les taux d’intérêt restent inchangés à 4,75 %. Cette année, la BoE a abaissé le coût des emprunts à deux reprises, le gouverneur Andrew Bailey déclarant ce mois-ci que la réponse à l’augmentation de l’assurance nationale était « le plus grand problème » après le budget.
Krishna Guha, économiste chez Evercore ISI, a souligné que le Royaume-Uni avait réalisé « des progrès significatifs en matière d’inflation », qui s’établissait à 2,3 % en octobre. « Mais la trajectoire sous-jacente de l’inflation n’est toujours pas consolidée », a-t-il ajouté.
La tendance à la baisse du sentiment des entreprises ne préfigure rien de bon pour la croissance économique à la fin de l’année, après que l’économie a contracté de 0,1 % pour le deuxième mois consécutif en octobre.
Le Trésor a déclaré : « Notre engagement envers les entreprises est résolu. Nous avons plafonné l’impôt sur les sociétés à 25 %, confirmé la possibilité de frais permanents, et nous engageons à travailler ensemble avec les entreprises pour débloquer davantage d’opportunités de croissance pour notre pays. »
Notre Opinion
Il est indéniable que la hausse des impôts sur les entreprises a créé une dynamique économique complexe, où les effets à court terme sur l’emploi et l’investissement attirent l’attention. Cette situation souligne l’importance de trouver un équilibre entre l’assainissement des finances publiques et la stimulation de la croissance économique. Les décisions fiscales doivent être prises avec une perspective à long terme, en tenant compte des retombées que ces interventions peuvent avoir sur le dynamisme du marché du travail. Les entreprises doivent naviguer dans un environnement d’incertitude, et un dialogue constructif entre le gouvernement et le secteur privé pourrait être essentiel pour surmonter ces défis. Ce contexte met également en lumière le rôle central de la confiance des entreprises, souvent fragile, mais crucial pour soutenir l’économie.
- Source image(s) : www.ft.com
- Source : https://www.ft.com/content/f46d32e0-0865-4d90-be74-0cb0a4a35478
Nos rédacteurs travaillent en collaboration avec l'IA pour relayer des articles frais de sources fiables. Si vous trouvez une image ou un contenu inapproprié, veuillez nous contacter via le formulaire DMCA et nous le retirerons rapidement. / Our editors work with AI to relay fresh articles from reliable sources. If you find an image or content inappropriate, please contact us via the DMCA form and we'll remove it promptly..
Marine Martin, originaire de l’île Maurice, a débuté sa carrière comme conseillère bancaire avant de se faire un nom à New York. Passionnée par les marchés financiers internationaux, elle se spécialise dans les domaines de la banque, de la finance et du trading.