Le rachat de Twitter par Elon Musk semble être un coup de maître.

• L’acquisition de Twitter par Elon Musk pour 44 milliards de dollars a été perçue par beaucoup comme excessive.
• Cependant, cette plateforme de médias sociaux lui a permis d’établir un lien étroit avec l’administration Trump.
• Twitter, désormais X, s’est également révélé être une source de données précieuse pour xAI, la startup de Musk évaluée à 50 milliards de dollars.

Lorsqu’Elon Musk a acheté Twitter pour 44 milliards de dollars, l’acquisition a été critiquée comme l’une des pires de l’histoire technologique. Deux ans, une élection et un essor de l’IA générative plus tard, il semble que cette décision puisse finalement être considérée comme une bonne affaire.

Peu après la finalisation de l’accord en octobre 2022, l’analyste technologique de Wedbush Securities, Dan Ives, a affirmé que cela “deviendrait l’une des acquisitions technologiques les plus surpayées de l’histoire des fusions et acquisitions sur le marché”.

Sur le papier, les 13 milliards de dollars empruntés par Musk pour acheter Twitter, devenu X, représentent le pire accord de financement de fusion pour les banques depuis la crise financière de 2008.

Pourtant, cette opération a apporté d’importants bénéfices à Musk. Son influence au sein de l’administration Trump aurait considérablement augmenté grâce à X, qu’il utilise pour soutenir la campagne de réélection de l’ancien président.

X a non seulement servi de mégaphone politique pour Musk, mais a également constitué une source lucrative de données d’entraînement pour sa petite entreprise, xAI, qui a rapidement atteint une évaluation de 50 milliards de dollars en l’espace de 16 mois.

Cet afflux de capital a permis à xAI de surpasser le prix d’achat de Musk pour X, débutant avec une levée de fonds de 5 milliards de dollars rapportée par le Wall Street Journal, soutenue par la Qatar Investment Authority et Sequoia Capital.

Musk a lancé xAI en juillet 2023 pour se positionner sur le parcours de l’IA, après avoir cofondé OpenAI et quitté l’entreprise en raison de désaccords avec son CEO, Sam Altman.

La startup a gagné du terrain sur ses concurrents en utilisant X comme source de données tierces, essentiel pour entraîner des modèles de langage de grande taille.

Fin 2023, Musk a bloqué d’autres organisations de l’accès gratuit aux données de X, tout en laissant l’accès continu à xAI, ce qui a permis à cette dernière de bénéficier d’un coup de pouce crucial.

Ellen Keenan-O’Malley, associée principale au sein du cabinet d’avocats EIP spécialisé en propriété intellectuelle, a déclaré à Business Insider que l’accès d’xAI aux informations tierces via X représente “le kryptonite potentiel à l’avantage de ChatGPT”, ce qui pourrait expliquer la montée en valorisation de la startup de Musk.

Bien que le nombre d’utilisateurs de X ait diminué, Musk a indiqué en mai qu’il comptait 600 millions d’utilisateurs actifs mensuels.

Selon Keenan-O’Malley, “ce niveau d’accès est inégalé, ce qui confère à xAI un avantage concurrentiel considérable, en faisant de cette entreprise une entité précieuse”.

Wired avait rapporté l’année dernière qu’accéder à 0,3 % des données de X coûterait environ 500 000 dollars par an.

“Les données de X, ou des plateformes de médias sociaux en général, sont clairement précieuses”, a ajouté Advika Jalan, responsable de la recherche chez MMC Ventures.

X indique la voie dans l’alliance Musk-Trump

Musk a dépensé au moins 119 millions de dollars pour un comité d’action politique en soutien à la campagne de Trump.

X a également joué un rôle majeur. Musk est un utilisateur assidu de X, mais ses publications politiques ont considérablement augmenté avant l’élection. Un rapport de The Economist a révélé que la part de ses publications politiques sur X est passée de moins de 4 % en 2016 à plus de 13 % cette année. Depuis qu’il a soutenu Trump, Musk a publié plus de 100 messages certains jours à ses plus de 200 millions d’abonnés.

Une étude publiée par l’Université technologique du Queensland a suggéré que Musk aurait peut-être modifié l’algorithme de X pour augmenter la portée de son compte et d’autres comptes favorables au Parti républicain.

Shmuel Chafets, cofondateur de la firme de capital-risque Target Global, a indiqué à Business Insider que X est devenu “un outil puissant” dans l’écosystème de Musk, ajoutant qu’il sert “de plateforme de promotion et d’influence, semblable à la manière dont Warren Buffett utilise l’assemblée annuelle des actionnaires de Berkshire Hathaway et ses lettres aux actionnaires”.

Il est intéressant de noter que X n’était pas destinée à avoir une telle influence aux mains de Musk.

Au cours des mois suivant sa prise de contrôle, la plateforme a connu une révolte des annonceurs sur les préoccupations liées à la modération du contenu ; l’entreprise a licencié environ 80 % de ses employés ; et des pannes de service ont affecté les utilisateurs.

Les co-investisseurs de Musk ont vu leurs participations dans X se dévaloriser durant les deux ans suivants. En septembre, Fidelity a réduit la valeur de ses actions, attribuant à X une valorisation implicite de 9,4 milliards de dollars. Cependant, la société d’investissement a augmenté la valeur de ses actions de 32,37 % un mois plus tard, sans doute en raison de ses liens étroits avec xAI, selon Axios.

Néanmoins, le soutien de Musk à Trump, qu’il a exprimé après une tentative d’assassinat contre le président élu lors d’un rassemblement en Pennsylvanie en juillet, lui confère un pouvoir politique difficile à évaluer en termes financiers.

Trump a qualifié Musk de “super génie” dans son discours de victoire à Mar-a-Lago, en Floride, et a sélectionné Musk pour diriger un nouveau département dédié à l’efficacité des gouvernements aux côtés de Vivek Ramaswamy, candidat à la primaire républicaine de 2024.

Musk a déclaré que DOGE serait une “menace pour la bureaucratie”. Sa mission au sein de ce département nouveau sera d’opérer des coupes budgétaires fédérales de 2 billions de dollars et de réduire les régulations qu’il considère comme superflues et freinant son empire commercial. Comme l’a affirmé un responsable de SpaceX à Reuters, Musk “voit l’administration Trump comme un moyen d’éliminer autant de réglementations que possible, afin de pouvoir agir comme il le souhaite, aussi vite qu’il le souhaite”.

Depuis l’élection de Trump, le milliardaire a été aperçu à ses côtés lors d’une soirée de combat UFC et aurait participé à des appels avec des leaders comme le président ukrainien Volodymyr Zelenskyy et le CEO de Google, Sundar Pichai.

X-odus

La durée de la romance Musk-Trump et le soutien à la croissance d’xAI restent à définir.

Musk, par exemple, n’a pas toujours obtenu ses choix préférés pour les nominations au Cabinet ; il souhaitait que l’ancien de Wall Street Howard Lutnick soit nommé secrétaire au Trésor, mais Trump a finalement désigné Scott Bessent, que Musk a qualifié de “choix habituel”.

X fait également face à des défis juridiques, des juges exprimant des préoccupations sur la protection des données d’utilisateur. En mai, un tribunal fédéral de Californie a rejeté une poursuite d’X contre l’entreprise israélienne Bright Data, accusée par X d’utiliser des mesures techniques élaborées pour échapper à sa technologie de protection des données.

Fin novembre, X a partiellement relancé sa plainte contre Bright Data. Une défaite pour X soulèverait des interrogations sur la valeur du pipeline de données reliant X à xAI.

Par ailleurs, l’intérêt renouvelé pour des concurrents d’X, tels que Bluesky et Threads, menace de faire perdre des utilisateurs à X, qui sont essentiels pour les revenus publicitaires et l’approvisionnement des données nécessaires à l’entraînement de futurs modèles chez xAI. Calum Chace, cofondateur d’une startup d’IA nommée Conscium, a déclaré à Business Insider qu’X se retrouve en position où “beaucoup de gens le détestent, car ils le voient comme un instrument armé de la MAGA”.

Cependant, pour le moment, Musk détient un outil puissant avec X.

“Les détracteurs pourront toujours critiquer ses erreurs, mais la capacité de Musk à tirer parti de X tant pour des intérêts personnels que professionnels renforce sa réputation d’entrepreneur visionnaire, qui dépasse régulièrement ses contemporains”, a commenté Chafets.

“En fin de compte, cet accord pourrait se révéler hautement lucratif s’il décide de vendre ou de rendre l’entreprise publique dans le futur.”