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Marine Martin

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La Small Business Administration a levé le plafond de 5 millions de dollars par emprunteur de son programme populaire de garantie de prêt 7(a). Mais pour bénéficier de ce changement, il vous faudra diversifier.

Par Brandon Kochkodin, journaliste chez Forbes


Le ticket rêvé pour acquérir une petite entreprise a toujours été le prêt 7(a) de la Small Business Administration (SBA). Cependant, grâce à un récent changement de règlement, ce programme est devenu encore plus attrayant, offrant aux entrepreneurs déterminés la possibilité de bâtir un portefeuille diversifié d’entreprises, à la manière de leur propre mini Berkshire Hathaway.

Créé avec l’établissement de la SBA en 1953, le programme 7(a) propose une garantie de 75 % sur ces prêts, ce qui réduit le risque pour les prêteurs et les incite ainsi à financer des petites entreprises. Les fonds peuvent être utilisés pour des besoins de trésorerie, l’équipement, l’immobilier, ou même pour acquérir une entreprise.

Les acheteurs d’entreprises apprécient le programme 7(a) non seulement pour l’accessibilité des prêts qu’il offre, mais aussi pour ses exigences de garantie relativement souples. Généralement, une simple garantie personnelle de l’emprunteur suffit. De plus, dans bien des cas, les emprunteurs n’ont pas besoin d’apporter de fonds propres. Les modalités de remboursement peuvent s’étendre sur 25 ans, ce qui en fait une alternative plus abordable qu’un prêt bancaire classique, habituellement limité à 10 ans. Le programme a rencontré un franc succès : pour l’exercice 2024, 70 242 prêts ont été approuvés, totalisant 31,1 milliards de dollars, avec une taille de prêt moyenne de 443 097 dollars.

Cette fois-ci, le volume total de prêts pourrait exploser. En effet, en mai 2023, la SBA a sensiblement modifié le plafond de 5 millions de dollars des garanties de prêts par emprunteur. Auparavant, les emprunteurs étaient limités à 5 millions de dollars de prêts soutenus par la SBA, qu’il s’agisse d’une seule entreprise ou de plusieurs. Cependant, l’agence a révisé cette “règle d’affiliation” pour permettre aux emprunteurs d’obtenir jusqu’à 5 millions de dollars par entreprise, à condition que chaque entreprise soit rattachée à un sous-secteur différent du Système de classification des industries de l’Amérique du Nord (NAICS). Avec 96 sous-secteurs disponibles, ce changement ouvre la voie aux chefs d’entreprise ayant un bon crédit et de solides antécédents pour étendre leur portée et diversifier leurs activités.

Selon un représentant de la SBA, ce changement a été effectué pour “refléter la définition d’une petite entreprise du Small Business Act, qui précise en partie qu’une petite entreprise est détenue et exploitée de manière indépendante et qui n’est pas dominante dans son secteur d’activité.” Avant cette modification, la SBA considérait toutes les entreprises sous propriété commune comme appartenant au même “secteur d’activité”, quel que soit l’industrie. Par exemple, si un entrepreneur possédait un pressing, un restaurant et un cabinet dentaire, toutes les entreprises étaient regroupées pour déterminer la taille totale du prêt.

Bien que cette modification ait aligné les critères de prêt de la SBA sur la définition du Small Business Act, elle représente tout de même un changement significatif, puisque la SBA a regroupé les entreprises sous propriété commune pendant sept décennies.

Le moment choisi pour cette adaptation suscite des interrogations. Un prêteur suggère qu’il pourrait en partie s’agir d’un enjeu de communication. Ray Drew, directeur général de la Truliant Federal Credit Union basée à Winston-Salem, Caroline du Nord, souligne que la SBA a incité les prêteurs à accorder des prêts de plus petite taille pour favoriser la création d’entreprises dans des communautés mal desservies. (La taille moyenne des prêts a baissé de 18 % depuis l’exercice 2022.) Par ailleurs, le plafond de 5 millions de dollars n’a pas été modifié depuis octobre 2010, date à laquelle le Congrès l’avait relevé de 2 millions de dollars dans le cadre du Small Business Jobs Act de 2010. (S’il avait été ajusté pour tenir compte de l’inflation, ce plafond serait actuellement de 7,2 millions de dollars.)

Cependant, la SBA n’a pas demandé au Congrès d’augmenter ce plafond. “À Washington, il y a beaucoup d’attention portée sur les prêts de faible montant,” déclare Drew. “Je pense qu’ils ne veulent pas être perçus comme aidant les plus grands.” Ainsi, modifier la manière dont la règle d’affiliation fonctionne pourrait être vu comme une manière astucieuse de diriger davantage de fonds vers des entrepreneurs prospères, sans altérer l’image d’aide aux plus petits.

Un représentant de la SBA insiste sur le fait que ce n’est pas le cas. Le changement de règle a suivi plus d’une décennie de discussions avec des emprunteurs et des prêteurs. Ce que l’agence a appris, c’est que l’ancienne politique était “trop lourde, confuse et subjective”, explique le responsable. La nouvelle règle simplifie la définition de l’affiliation tout en maintenant “des protections pour s’assurer que les grandes entreprises ne peuvent pas demander des prêts SBA.”

Cette modification a pris au dépourvu les prêteurs et les agents de recherche de financement pour les petites entreprises, à tel point qu’ils n’étaient pas sûrs que l’information était réelle ou comment elle fonctionnerait. Ray Drew de Truliant, quant à lui, n’y croyait pas vraiment jusqu’à ce qu’il obtienne un prêt approuvé pour un de ses clients qui a dépassé le plafond de 5 millions de dollars.

“J’en ai entendu parler, mais dans le domaine de la SBA, on entend beaucoup de choses,” indique Stephen Speer, fondateur d’eCommerce Lending, une société de conseil en acquisition d’entreprises en ligne. “Nous avons entendu parler de sirènes et de licornes toute notre vie, mais nous n’en avons jamais vu. J’étais sceptique, c’est sûr.”

Speer, qui possède 30 ans d’expérience dans l’industrie des petites entreprises, raconte qu’il a un client qui, il y a quelques mois, a clôturé un prêt de 3,8 millions de dollars pour acquérir une entreprise de carrelage. Un mois après la conclusion de cette opération, le même client souhaitait emprunter un autre 3,4 millions de dollars par le biais du programme 7(a) pour acheter une entreprise de soins de la peau en ligne. Il indique qu’il a contacté neuf autres partenaires de prêt pour finaliser l’opération, mais seul Drew a confirmé que c’était possible. “Ray a pris les choses en main et a fait avancer ce prêt supplémentaire,” dit Speer. “Mon client dispose désormais de 7,2 millions de dollars de financement SBA sur deux prêts distincts.”

Speer, comme d’autres membres de la communauté des petites entreprises, se réjouit du changement de règle. Il note que de plus en plus de personnes cherchent à acheter plutôt qu’à créer des entreprises et qu’une tendance croissante se dessine, celle des acheteurs intéressés à acquérir plusieurs entreprises. Bien qu’il aimerait, comme d’autres, voir le plafond des prêts relevé, il considère que cette modification est un pas positif qui arrive au bon moment. Comme le dit Speer : “Tous ces commerces sont détenus par des personnes de 70 ans qui ne les transmettent pas à leurs enfants, ils cherchent à vendre.”

Cela dit, tous ne croient pas que ces changements soient idéaux. Eric Pacifici, fondateur de SMB Law Group – qui a conseillé sur plus de 1 milliard de dollars d’accords de petites entreprises depuis sa création en 2022 – souligne l’étrange structure d’incitation créée par cette règle. “Elle pousse les gens à diversifier,” indique Pacifici, ajoutant que la diversification, qui est une pierre angulaire de l’investissement réussi, pourrait ne pas être la meilleure approche lorsqu’il s’agit réellement de gérer plusieurs petites entreprises. Cela dit, il a eu de nombreux clients qui se sont renseignés sur la nouvelle règle, certains ayant déjà conclu des accords.

Le fait que les emprunteurs puissent désormais dépasser le plafond ne signifie pas que les banques vont accorder des prêts d’un million de dollars à n’importe qui, met en garde Drew. Pour être éligibles à plus de 5 millions de dollars de financement total, les emprunteurs potentiels devront disposer d’un excellent crédit et d’un bilan solide. Après tout, les banques conservent toujours 25 % du risque sur ces prêts.

“Si vous souhaitez obtenir cinq prêts de 5 millions de dollars de la SBA, vous devez être vraiment solide financièrement,” conclut Drew. “Le petit emprunteur moyen ne sera pas approuvé pour tout cela.”

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Notre Opinion

La modification apportée par la SBA, en augmentant le plafond de garantie des prêts et en permettant une diversification des investissements, pourrait réellement transformer le paysage entrepreneurial américain. Cela répond à un besoin croissant d’acquisition de multiples entreprises dans un contexte où de nombreux entrepreneurs cherchent des opportunités dans des business déjà établis. Cependant, il est crucial de rester prudent : diversifier ses investissements peut être bénéfique, mais cela nécessite aussi une gestion rigoureuse. L’équilibre entre expansion et maîtrise est donc plus que jamais essentiel pour ceux qui souhaitent tirer pleinement parti de cette nouvelle orientation stratégique.



  • Source image(s) : www.forbes.com
  • Source : https://www.forbes.com/sites/brandonkochkodin/2024/10/18/how-to-now-get-nearly-unlimited-funding-to-build-your-small-business-empire/

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