Les mouvements sur les marchés cette semaine dépendront des données relatives à l’activité économique dans la zone euro, ainsi que des décisions importantes concernant les taux d’intérêt prises par les principales banques centrales, notamment la Réserve fédérale (Fed), la Banque d’Angleterre et la Banque du Japon.
Cette semaine avant Noël s’annonce chargée pour les marchés financiers. Trois grandes banques centrales, à savoir la Réserve fédérale, la Banque d’Angleterre et la Banque du Japon, vont examiner leurs taux d’intérêt. En zone euro, l’attention des investisseurs se portera sur les indices PMI flash du secteur manufacturier et des services des principales économies.
Europe
S&P Global publiera les indices PMI flash de la France et de l’Allemagne pour le mois de décembre. Le mois dernier, les activités manufacturières en Allemagne ont été révisées à la baisse, passant de 43 à 43,0, ce qui reste inchangé par rapport à octobre. Ces données soulignent une contraction significative dans le secteur, due aux incertitudes politiques et économiques. L’indice PMI des services en Allemagne a également été revu à la baisse, s’établissant à 49,3 contre 49,4 pour le mois de novembre, marquant ainsi la première contraction depuis février. Toutefois, le consensus prévoit une légère amélioration en décembre, avec un PMI manufacturier attendu à 43,1 et un PMI des services à 49,5, bien que les deux restent en territoire de contraction.
En France, l’activité dans le secteur manufacturier a également connu une révision à la baisse à 43,1, contre une estimation initiale de 43,2 pour novembre. Cela représente le 22ème mois consécutif de contraction et le ralentissement le plus marqué depuis janvier. En revanche, l’indice PMI des services a été revu à la hausse, atteint 46,9 contre une première lecture de 45,7. Néanmoins, ces données signalent la contraction la plus prononcée depuis janvier. Les incertitudes politiques liées au budget de la nouvelle année pèseront sur les perspectives économiques de la France, et ces chiffres devraient rester proches des niveaux actuels en décembre.
Au Royaume-Uni, l’activité dans le secteur manufacturier reflète la tendance observée dans la zone euro, avec un PMI qui s’est approfondi à 48 en novembre. Cependant, le secteur manufacturier britannique continue de surperformer par rapport à ses homologues européens. “La faiblesse de la demande mondiale en provenance des États-Unis, de la Chine et de l’UE a entraîné une nouvelle chute des nouvelles commandes à l’export”, a déclaré Rob Dobson, directeur chez S&P Global Market Intelligence. Dans le secteur des services, l’activité des entreprises est demeurée en expansion, mais elle a crû au rythme le plus lent depuis novembre 2023. Les analystes prévoient une légère amélioration des deux PMI en décembre.
La Banque d’Angleterre devrait maintenir son taux directeur à 4,75 % après les baisses de taux des mois d’août et de novembre. Au cours de sa réunion de novembre, la banque a signalé une approche prudente à l’égard d’une éventuelle détente, invoquant des préoccupations liées à une inflation persistante. Le marché du travail au Royaume-Uni, tendu, et l’augmentation des dépenses gouvernementales devraient exercer une pression à la hausse sur l’inflation. L’indice CPI principal a augmenté à 2,3 % en octobre, contre 1,7 % en septembre, et devrait encore augmenter pour atteindre 2,6 % en novembre.
États-Unis
La Fed devrait réduire les taux d’intérêt de 25 points de base cette semaine, marquant la troisième baisse consécutive cette année. L’inflation aux États-Unis a bénéficié d’une nouvelle hausse pour le deuxième mois consécutif en novembre. Le marché du travail affiche des signes d’assouplissement tout en restant tendu. Il est probable que la Fed poursuive un rythme gradué de réduction des taux, notamment à l’approche de l’élection présidentielle sous la présidence Trump l’année prochaine. Cette situation pourrait peser davantage sur les marchés boursiers après une clôture négative à Wall Street la semaine passée.
Contrairement à l’Europe, l’indice PMI manufacturier aux États-Unis a été revu à la hausse, atteignant 49,7 contre 48,8 en novembre, ce qui constitue la contraction la plus légère depuis juillet. Parallèlement, le PMI des services a connu sa plus forte croissance depuis mars 2022. Selon une enquête de S&P Global, les entreprises américaines sont de plus en plus optimistes quant aux perspectives de 2025.
Les ventes au détail aux États-Unis et le PIB final pour le troisième trimestre seront également au centre des préoccupations. Les ventes au détail devraient afficher une croissance continue, mais pourraient contribuer à des pressions inflationnistes. La croissance économique au troisième trimestre a été de 2,8 % en rythme annualisé, en baisse par rapport aux 3 % du deuxième trimestre. De plus, les dépenses de consommation personnelles (PCE) aux États-Unis constituent un autre indicateur clé de l’inflation. Les économistes prévoient que cet indice augmentera de 0,2 % d’un mois sur l’autre en novembre, contre 0,3 % le mois précédent.
Asie-Pacifique
La réunion de politique monétaire de la Banque du Japon (BoJ) sera un point central pour la région cette semaine. La BoJ, qui a relevé ses taux en mars et juillet, continue de diverger des politiques accommodantes des autres grandes banques centrales. La banque a signalé sa volonté d’augmenter encore les taux si la croissance des salaires et l’inflation se conforment à ses prévisions. Les marchés évaluent actuellement à 50 % la probabilité d’une nouvelle hausse des taux cette semaine.
Par ailleurs, la Banque populaire de Chine (PBoC) se penchera sur ses taux d’intérêt de référence pour un et cinq ans. Après avoir effectué des baisses plus importantes que prévu en octobre, il est probable que la PBoC maintienne ces taux inchangés lors de cette réunion.
Notre Opinion
Les fluctuations économiques attendues cette semaine soulignent l’importance des décisions des banques centrales pour la stabilité des marchés financiers. Alors que les prévisions se stabilisent, tant en Europe qu’aux États-Unis, il est crucial de suivre de près l’impact que ces choix auront sur les économies respectives. Les divergences entre les politiques monétaires de la Banque du Japon et celles des banques occidentales pourraient également mériter une attention particulière, car elles pourraient influencer les échanges commerciaux et les flux d’investissement dans la région Asie-Pacifique.
- Source image(s) : www.euronews.com
- Source : https://www.euronews.com/business/2024/12/16/markets-week-ahead-eurozone-business-activities-and-fed-rate-decision-in-focus
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Marine Martin, originaire de l’île Maurice, a débuté sa carrière comme conseillère bancaire avant de se faire un nom à New York. Passionnée par les marchés financiers internationaux, elle se spécialise dans les domaines de la banque, de la finance et du trading.