Donald Trump a mis tout en œuvre pour entraver la reprise économique mondiale post-pandémie, et cela se fait particulièrement ressentir au Royaume-Uni. Son interventionnisme peut être observé à travers le paysage économique, surtout dans le secteur immobilier, devenu plus sensible aux événements internationaux depuis la perturbation des chaînes d’approvisionnement causée par la Covid-19, ayant entraîné une augmentation des coûts des matières premières.
Ce qui devrait être une question purement domestique – ce qu’il faut construire et où – est désormais influencé par le reflux de crises géopolitiques à répétition, induisant une période de stagnation prolongée. Les dernières statistiques de l’industrie britannique interviennent juste après l’attaque de Trump sur l’Iran.
Selon le fournisseur de données Glenigan, la valeur des nouveaux projets a chuté de plus d’un tiers au cours des trois mois se terminant fin février. Les projets classés comme “grands travaux”, c’est-à-dire valant plus de 100 millions de livres, sont ceux qui ont le plus subi cette baisse. En novembre dernier, avec une politique budgétaire relativement douce signalée par Rachel Reeves, les grands promoteurs étaient optimistes et le nombre de grands projets était en hausse. Ce n’est plus le cas. Trump a mis un frein brutal à cette dynamique.
La construction de bureaux, les projets de génie civil et le logement résidentiel sont tous impactés par ce ralentissement. Il est peut-être surprenant de se concentrer sur le nombre de projets en cours au Royaume-Uni alors que la grave erreur de Trump au Moyen-Orient a des répercussions bien au-delà de l’industrie immobilière. Avec l’Iran presque certain d’imposer un prix élevé en maintenant les prix du pétrole et du gaz élevés, cela pourrait entraîner des conséquences catastrophiques pour les démocraties libérales confrontées à un nouveau choc inflationniste.
Néanmoins, l’économie britannique repose sur une obsession de l’immobilier, et l’incapacité à relancer le marché représente un nouveau coup dur pour les plans de croissance de Reeves. En de nombreux aspects, l’économie britannique est essentiellement un marché immobilier avec des services et de la fabrication en complément. Le secteur des services financiers est fondé sur la richesse immobilière, générant des bénéfices grâce à des prêts liés aux maisons, bureaux et usines. L’achat et la vente de biens sont devenus un véritable loisir national.
Le Royaume-Uni affiche un déficit de la balance courante, car il importe plus qu’il n’exporte, et ce déficit est en grande partie comblé par la vente d’actifs, principalement immobiliers. Les dépenses des consommateurs sont également influencées par la mobilité résidentielle, reflétant le sentiment de richesse des ménages, majoritairement concentrée dans l’immobilier.
Une grande partie des difficultés rencontrées par les entreprises de construction, les promoteurs immobiliers et les sociétés de services provient de la réticence des consommateurs à acheter des maisons. Bien sûr, l’accessibilité financière joue un rôle majeur dans cette décision, mais il existe également un risque lié à un tel achat, même lorsque les moyens sont présents.
En janvier, Trump a menacé l’existence du Groenland en tant que nation indépendante sous la protection danoise, ce qui a soulevé des inquiétudes sur l’éventualité d’un conflit en Europe. En février, la Cour suprême américaine a déclaré illégaux les tarifs douaniers de Trump, mais celui-ci a ensuite imposé une nouvelle série de charges à l’importation, contournant ainsi cette décision, suivi par le conflit iranien.
La plupart des résultats de l’enquête de Glenigan couvrent cette période d’instabilité extrême, assombrissant l’industrie tout comme le secteur manufacturier et les services depuis le début des excès de pouvoir présidentiels de Trump.
Allan Wilen, directeur des économies chez Glenigan, a déclaré : « Nous nous trouvons dans une position profondément préoccupante où la volatilité du marché entraîne des fluctuations erratiques de prix dictées par l’évolution des affaires internationales. Comme nos résultats le montrent, la baisse de l’activité de construction s’est approfondie et les espoirs de reprise au second semestre de l’année sont désormais incertains. »
Cela pose une double problématique à Reeves et aux conseils municipaux : d’une part, le ralentissement actuel et la perte de revenus fiscaux dus à l’immobilisme des projets ; d’autre part, la dépendance excessive du secteur privé pour l’avancement des nouvelles constructions.
Bien que les promoteurs souhaitent disposer d’un flux de travail régulier et critiquent les perturbations provoquées par Trump, cela offre également l’opportunité de mettre la pression sur les autorités publiques, en les incitant à abandonner les exigences relatives aux services publics au profit de projets visant des acheteurs plus fortunés.
On observe une tendance croissante des promoteurs à demander une réduction du nombre de logements abordables. Par exemple, British Land est en conflit avec le conseil de Southwark concernant une tour que le promoteur souhaite rendre plus haute tout en diminuant le nombre d’appartements abordables de 35 % à 3 % ; le maire de Londres, Sadiq Khan, s’est engagé à trancher ce litige.
Cela ne sera pas le dernier cas, mais une petite illustration d’un problème beaucoup plus large. Cela démontre également que l’évitement par le parti travailliste de gérer directement ces projets de logement, au lieu de tenter de les contrôler à distance, doit cesser. Les conseils municipaux et les maires doivent être les commanditaires de tous les nouveaux projets, avec des entreprises de construction comme contractants. Si les Pays-Bas peuvent le faire, le Royaume-Uni le peut également.
Trump sera présent encore plusieurs années, et l’autosuffisance va devenir primordiale. Il est clair que si la construction de maisons est laissée au secteur privé, nous seront privés des logements, des commodités, des espaces de travail et des paysages que nous méritons. Le secteur continuera de stagner et ne répondra pas aux objectifs fixés par le gouvernement.
Bon à Savoir
- Le secteur immobilier au Royaume-Uni représente une part importante du PIB, soulignant son importance économique.
- L’impact des tensions géopolitiques sur le marché de l’immobilier est souvent sous-estimé mais crucial pour comprendre les fluctuations du secteur.
- Le concept de logement abordable varie considérablement d’une région à l’autre, rendant le débat complexe et hautement contextuel.
- Les modes de financement des projets immobiliers dépendent souvent du climat économique global, ce qui peut influencer la prise de décisions d’investissement.
- La diversité des acteurs dans le secteur de la construction peut parfois causer des conflits d’intérêts qui compliquent la situation actuelle.
En somme, cette situation met en lumière la fragilité des économies interconnectées, où des décisions prises à des milliers de kilomètres peuvent avoir un impact direct sur des réalités locales. La question demeure : jusqu’où cette interconnexion nous façonnera-t-elle, et quels mécanismes devons-nous mettre en place pour mieux anticiper et gérer ces répercussions ? Une chose est claire : la réflexion sur la diversité et la résilience de notre économie doit aller de pair avec notre capacité à nous adapter aux défis futurs.