Les consommateurs britanniques sont préoccupés par une inflation qui pourrait atteindre les niveaux les plus élevés au sein du groupe G7 cette année et l’année prochaine, selon un rapport du Fonds Monétaire International (FMI).
Alors que les décideurs se rassemblent à Washington pour leurs réunions annuelles, le FMI a indiqué que la dynamique des prix au Royaume-Uni se renforcerait en 2025 et 2026, allant au-delà des prévisions précédemment annoncées en juillet.
Dans son dernier Rapport sur les Perspectives de l’Économie Mondiale (WEO), publié mardi, le FMI prévoit que l’inflation au Royaume-Uni atteindra en moyenne 3,4% cette année, contre 3,2% dans les études précédentes. Pour l’année prochaine, cette inflation devrait diminuer légèrement à 2,5%, alors que l’estimation antérieure était de 2,3%.
Alors que Rachel Reeves se prépare à se rendre à Washington avant son budget clé le mois prochain, les experts du FMI ont souligné l’inflation “persistante” comme un des facteurs expliquant la hausse des rendements des obligations d’État britanniques.
Le chancelier prévoit d’utiliser des hausses d’impôts et des réductions de dépenses pour constitue un coussin financier plus important face à ses règles fiscales, cherchant ainsi à protéger le gouvernement de l’instabilité du marché obligataire.
Interrogé sur les pressions du marché lors d’une conférence de presse à Washington, Athanasios Vamvakidis, directeur adjoint des marchés monétaires et de capitaux au FMI, a déclaré : “Les marchés sont clairement préoccupés par l’économie britannique, et nous avons observé plus de volatilité au Royaume-Uni par rapport à d’autres économies avancées.”
Il a souligné l’inflation au-dessus des prévisions et une productivité faible, indiquant que “le marché s’interroge sur les détails des plans fiscaux au Royaume-Uni, ce qui entraîne des rendements plus élevés dans ce pays par rapport à d’autres économies avancées.”
Le FMI a légèrement ajusté à la hausse ses prévisions de croissance économique au Royaume-Uni pour cette année, de 1,2% à 1,3%, tout en rétrogradant légèrement celles de 2026 à 1,3%, en raison de préoccupations concernant le marché du travail.
Tout au long de l’année, cet organisme économique prévoit que le Royaume-Uni sera la deuxième économie à la croissance la plus rapide du G7, derrière une expansion de 2% du produit intérieur brut (PIB) américain.
Pierre-Olivier Gourinchas, économiste en chef du FMI, a indiqué que de nombreux facteurs contribuant à l’inflation britannique étaient “temporaires”, comme l’augmentation des factures d’eau et des tarifs ferroviaires.
Il a ajouté : “Nous prévoyons que cela se modérera à l’avenir, mais des risques demeurent”, citant notamment une croissance salariale plus forte que prévu et le manque de certitude des ménages et des entreprises sur la diminution de l’inflation.
Gourinchas a recommandé que la Banque d’Angleterre adopte une approche prudente dans son processus d’assouplissement, en veillant à ce que l’inflation reste sur la bonne voie, ce qui implique de ne pas réduire les taux d’intérêt trop rapidement.
Les chiffres du WEO mettent en lumière les défis auxquels le comité de politique monétaire de la Banque d’Angleterre doit faire face pour ramener l’inflation à son objectif de 2%. Selon les dernières données officielles, l’inflation de l’indice des prix à la consommation au Royaume-Uni était de 3,8% en août, et en septembre, la Banque prévoyait que l’indice CPI atteindrait un pic de 4% ce mois-ci.
Le FMI a également révisé à la hausse ses prévisions de croissance du PIB mondial pour cette année, passant de 3% à 3,2%. Il a noté que l’économie mondiale a montré une “résilience inattendue” face aux tarifs de Donald Trump, mais que l’impact complet n’était pas encore ressenti et que les perspectives restaient “sombres”.
Le rapport a également mis en lumière des préoccupations concernant les perspectives globales, y compris les risques pour la croissance aux États-Unis en raison des restrictions d’immigration; les valorisations “tendues” sur les marchés boursiers; et le fait que les effets des tarifs ne commencent qu’à peine à se faire sentir.
Faisant écho à un discours de Kristalina Georgieva, directrice générale du FMI, le rapport WEO a averti des risques d’une “correction” des prix des actions – et d’un déclin des investissements – si les marchés réévaluent les gains potentiels des technologies basées sur l’intelligence artificielle.
En réponse à l’amélioration des prévisions de croissance au Royaume-Uni pour cette année, le chancelier Reeves a déclaré : “C’est la deuxième révision consécutive à la hausse des prévisions de croissance pour cette année de la part du FMI. Ce n’est pas surprenant, la Grande-Bretagne a mené le G7 en matière de croissance durant le premier semestre et le revenu disponible moyen a augmenté de 800 £ depuis les élections.”
Bon à Savoir
- Le FMI prévoit une légère hausse de l’inflation au Royaume-Uni en 2025 et 2026.
- Le rendement des obligations d’État britanniques est en hausse à cause de l’inflation persistante.
- Les prévisions de croissance économique au Royaume-Uni ont été ajustées à la hausse.
- Des facteurs temporaires, tels que l’augmentation des tarifs d’eau et des trains, influencent l’inflation.
- La Banque d’Angleterre doit adopter une approche prudente vis-à-vis des taux d’intérêt.
À la lumière de ces évolutions, la situation économique du Royaume-Uni soulève des interrogations fondamentales sur la résilience des systèmes financiers modernes face aux défis environnementaux et socio-économiques. La manière dont les gouvernements répondent à ces enjeux pourrait bien façonner les dynamiques économiques de demain, non seulement au sein du G7, mais également à l’échelle mondiale. Il est crucial de réfléchir aux leçons que nous tirons de l’histoire économique récente pour anticiper les bouleversements à venir.