La Réserve fédérale s’oriente vers une nouvelle hausse des taux, potentiellement deux fois avant la fin de l’année, après la publication de nouvelles données révélant que les pressions inflationnistes restent tenaces en 2026.
L’inflation annuelle a stagné à 3,8 % en janvier, alors que la suppression des subventions gouvernementales a provoqué une hausse de 19 % des coûts de l’électricité, rendant ainsi les factures d’énergie presque un tiers plus élevées qu’un an plus tôt.
La fin des remises fédérales et étatiques sur l’électricité a en grande partie expliqué le doublement du taux d’inflation en un peu plus de six mois.
En retirant ces fluctuations de prix, les dernières données du Bureau australien des statistiques ont montré que la mesure préférée de l’inflation sous-jacente de la Banque centrale a grimpé à 3,4 % sur l’année jusqu’en janvier, contre 3,3 % le mois précédent.
Alors que le budget de mai représente un test majeur pour les compétences économiques du gouvernement Albanese, Jim Chalmers a reconnu ce mercredi que « l’inflation est supérieure à ce que nous souhaiterions et dure plus longtemps que prévu ».
« Nous savons que ces chiffres sont difficiles pour les personnes sous pression », a déclaré le trésorier. « C’est pourquoi un grand axe du budget portera sur l’inflation, mais aussi sur la productivité… dans un contexte d’incertitude économique mondiale. »
Les chiffres du Bureau australien des statistiques montrent que l’inflation reste forte dans des domaines auxquels de nombreux ménages australiens auront du mal à échapper. Les loyers ont augmenté de 3,9 % et les services médicaux et hospitaliers de 4,2 % sur l’année jusqu’en janvier.
Les coûts de construction, déjà élevés, continuent d’augmenter rapidement, avec une inflation de la construction de logements atteignant 3,5 %, contre 3 % en décembre.
Stephen Smith, partenaire chez Deloitte Access Economics, a commenté que ces pressions inflationnistes sont la « contrepartie politique d’une politique populiste » des gouvernements fédéraux et étatiques pour subventionner les prix de l’énergie depuis la mi-2023.
La croissance continue des prix à la consommation signifie qu’une hausse des taux avant le budget reste envisageable.
Smith a ajouté que la combinaison d’une croissance relativement faible et d’une inflation élevée est caractéristique d’une économie en difficulté face à une faible croissance de la productivité, soulignant l’urgence de réformes nécessaires.
« À moins que le budget fédéral ne réponde aux défis actuels et n’esquisse des réformes économiques et fiscales significatives, la croissance stagnera et l’inflation persistera plus longtemps qu’il ne le faudrait. »
Jo Masters, économiste en chef chez Barrenjoey, a indiqué qu’il y avait des « signaux d’alerte » que l’inflation pourrait s’avérer plus persistante que prévu, prévoyant une hausse des taux en août, en plus de celle déjà attendue en mai.
Cela annulerait complètement le soulagement de la politique monétaire que la Réserve a introduit en 2025 et ramènerait le taux directeur à son précédent pic de 4,35 %.
Un taux de chômage bas à 4,1 %, une demande intérieure en accélération, des coûts de main-d’œuvre élevés face à une productivité faible, et des preuves que l’économie fonctionne au-delà de sa capacité, forment une « image économique plus large » suggérant que la banque centrale devra augmenter les taux plus que prévu.
Les analystes et les investisseurs demeurent relativement optimistes quant à une hausse des taux dès mars.
Les marchés financiers ont relevé à 95 % leurs paris sur une hausse en mai, contre 84 % juste avant les données du Bureau des statistiques australien.
La probabilité d’une seconde hausse des taux avant la fin de l’année est passée d’environ 40 % à 60 %.
Bon à Savoir
- Les coûts énergétiques sont souvent le principal moteur des augmentations d’inflation.
- Une gestion prudente des budgets publics est cruciale pour le développement économique durable.
- La conversion vers des énergies renouvelables peut avoir un impact sur les prix à long terme.
- Les politiques de subvention à court terme peuvent créer des contraintes à long terme.
- L’interaction entre la demande intérieure et l’offre peut influer sur les tendances inflationnistes.
En définitive, l’inflation n’est pas seulement une question de chiffres ou de politiques publiques, mais aussi de l’expérience vécue par chaque citoyen. Les décisions prises aujourd’hui façonneront non seulement l’économie actuelle, mais aussi celle des générations futures. La réflexion sur l’équilibre entre croissance économique, justice sociale et durabilité est essentielle pour orienter nos choix collectifs. Ainsi, il devient indispensable d’encourager un dialogue éclairé sur ces enjeux pour bâtir une société plus résiliente face aux défis économiques de demain.