Les enjeux du protectionnisme
La guerre commerciale initiée par Donald Trump pourrait s’intensifier, engendrant davantage de perturbations économiques d’ici 2026. C’est une inquiétude ressentie par beaucoup, mais nous avons une vision plus nuancée.
Les instincts unilatéralistes du président demeurent, notamment sur le plan sécuritaire où les États-Unis conservent une supériorité asymétrique. Dans la politique intérieure, il est peu probable qu’il modère ses positions, même face aux contestations croissantes. Cependant, sur le plan économique mondial, la marge de manœuvre de Trump semble se réduire, et il en a conscience.
La déglobalisation en question
Les échanges commerciaux, en proportion du PIB mondial, stagnent depuis plusieurs années. Les taux de droits de douane aux États-Unis atteignent des niveaux jamais vus depuis les années 1930, forçant le système commercial mondial à s’adapter. Cela s’inscrit dans un monde de G-Zero : les États-Unis semblent désireux d’abandonner leur rôle de leader dans l’ordre commercial multilatéral.
Cependant, cela ne supposerait pas que 2026 sera une année marquée par la déglobalisation.
Sphères d’influence
Dans la stratégie de sécurité nationale des États-Unis, l’hémisphère occidental occupe une place prépondérante. Les alliés européens sont mis à l’écart des négociations entre Trump et Poutine, tandis que des concessions territoriales sont faites ukrainiennes dès le début. La stratégie d’endiguement de la Chine semble sacrifiée au profit de la négociation avec Xi Jinping. Tout cela alimente des spéculations sur un retour à un monde où les grandes puissances se focalisent sur leurs propres intérêts, semblable à la répartition des grandes puissances du 19e siècle.
Cependant, nous restons sceptiques. Les relations géopolitiques deviennent de plus en plus anarchiques et compétitives, mais les sphères d’influence sont bien plus complexes et moins faciles à partager.
La perception de l’Amérique
Après le Jour de la Libération, les marchés ont été secoués. Le dollar a perdu de sa valeur, tandis que la volatilité a connu une forte hausse, contredisant son comportement traditionnel de valeur refuge. Les gestionnaires de réserves ont rapidement réorienté leurs allocations, faisant chuter la part du dollar dans les réserves mondiales à son plus bas niveau en deux décennies. De nombreux analystes ont alors proclamé la mort de l’exceptionnalisme américain, émettant des doutes sur l’attractivité des États-Unis pour les investisseurs.
Ces préoccupations ne sont pas infondées. Certaines décisions de l’administration Trump ont ébranlé la crédibilité des États-Unis, tant sur le plan national qu’international, en raison d’une introduction chaotique des droits de douane, d’une politique budgétaire laxiste, et d’une intervention croissante de l’État. Pourtant, à mi-parcours de l’année, le dollar a retrouvé son statut de valeur refuge, et à la fin de 2025, les investisseurs étrangers avaient acquis davantage d’actifs américains que l’année précédente. Les États-Unis restent la plus grande économie mondialisée, même si cet avantage semble se réduire.
Bon à Savoir
- La guerre commerciale pourrait avoir des impacts à long terme sur les relations entre les États-Unis et leurs alliés.
- Les droits de douane élevés ne garantissent pas nécessairement un retour à des pratiques commerciales traditionnelles.
- La notion de sphères d’influence est plus complexe dans le contexte actuel, marqué par des enjeux globaux variés.
- Le statut du dollar peut évoluer, reflétant des dynamiques économiques mondiales changeantes.
Dans ce contexte mondial en mutation, il est essentiel de réfléchir sur les implications à long terme des décisions politiques économiques. La tendance vers un protectionnisme accru pourrait redéfinir les échanges commerciaux et les alliances, soulevant des questions cruciales sur l’équilibre entre souveraineté nationale et interdépendance économique. Que penser alors des choix stratégiques actuels et de leurs influences sur un avenir incertain ?