Le Fonds Public d’Investissement Saoudien a récemment finalisé l’émission de sukuk internationaux d’une valeur de deux milliards de dollars, d’une durée de dix ans, dans le cadre de ses efforts pour diversifier ses sources de financement sur les marchés mondiaux.
Ces sukuk ont été fixés avec un rendement annuel fixe de 5,133 %, soit 85 points de base au-dessus des rendements des bons du Trésor américain, une différence inférieure aux 120 points de base initialement prévus, selon les données de Bloomberg.
L’émission a suscité un vif intérêt de la part des investisseurs, la demande dépassant 10,9 milliards de dollars, hors contributions des gestionnaires principaux.
Cette opération a pris la forme de sukuk non garantis, dans le format “sukuk d’agence”, avec une maturité prévue en janvier 2036 et une date de règlement fixée au 28 janvier 2026. Des banques mondiales telles que “Citigroup”, “J.P. Morgan” et “Standard Chartered” ont agi en tant que coordinateurs globaux de l’offre, assistés par plusieurs banques régionales et internationales, y compris “Abu Dhabi Commercial Bank”, “Dubai Islamic Bank”, “Emirates NBD”, “First Abu Dhabi Bank”, “HSBC”, “Bank of China”, “ICBC”, “Bank of Sharjah”, et “Sharjah Islamic Bank”.
Le fonds prévoit d’augmenter ses dépenses d’investissement à environ 70 milliards de dollars par an à partir de 2026, la majorité de ces investissements étant destinée au marché local, après avoir atteint 57 milliards de dollars en 2024, selon son rapport annuel.
Dynamique des Émissions de Dette Saoudiennes
Les émissions de dette saoudiennes affichent un rythme soutenu depuis le début de l’année, alors que le gouvernement et les entreprises ont levé plus de 22 milliards de dollars sur les marchés internationaux à ce jour, dont 11,5 milliards de dollars uniquement par le gouvernement.
Cela se déroule à une période où le gouvernement saoudien cherche à ralentir les ventes d’obligations souveraines internationales cette année, après plusieurs années d’emprunts intensifs, avec des projets d’emprunt de 14 à 17 milliards de dollars sur les marchés externes, après que l’année dernière, les emprunts aient presque atteint un niveau record de 20 milliards de dollars.
Bon à Savoir
- Les sukuk sont des instruments financiers conformes à la loi islamique, souvent utilisés pour le financement d’infrastructures.
- Les sukuk d’agence permettent aux emprunteurs de lever des fonds sans fournir de garanties physiques sur des actifs, ce qui les rend attrayants pour les investisseurs.
- La diversification des sources de financement est une stratégie clé pour les pays cherchant à stabiliser leur économie face aux fluctuations du marché.
- Le Fonds Public d’Investissement Saoudien joue un rôle crucial dans le développement économique du royaume, en soutenant des projets d’envergure.
En somme, l’émission récente de sukuk par le Fonds Public d’Investissement Saoudien met en lumière la volonté du royaume de s’ancrer davantage dans les dynamiques financières internationales tout en assurant une croissance locale. À travers cette démarche, il convient de réfléchir à l’avenir économique et financier du pays, et à la manière dont il peut naviguer dans un paysage mondial en constante évolution, tout en maintenant un équilibre entre ambitions locales et impératifs globaux.