(Sefarad Business) – Le secteur des services aux États-Unis a connu une nette accélération en février, prolongeant ainsi sa phase d’expansion pour un vingtième mois consécutif. Les entreprises ont su s’adapter aux coûts accrus imposés par les lourdes taxes sur les importations instaurées dans le cadre de la politique commerciale protectionniste des États-Unis, témoin d’un marché du travail résilient et d’une croissance économique solide au premier trimestre.
L’indice des directeurs d’achat (PMI) pour les services, établi par l’Institute for Supply Management (ISM), a grimpé de 2,3 points de pourcentage, atteignant 56,1, le plus haut niveau depuis juillet 2022 (56,5), après être resté stable à 53,8 en janvier et avoir augmenté de 1,4 point en décembre. Ce niveau pour février indique une hausse de 2,5 points de la production totale nationale à un rythme annualisé, selon l’ISM.
« Le secteur des services s’intensifie, avec les indices d’activité commerciale, de nouvelles commandes et de nouvelles commandes à l’exportation atteignant des sommets depuis 2024, et l’indice de la charge de travail affichant ses meilleures performances depuis juillet 2022 », a déclaré Steve Miller, président du comité d’enquête des affaires de services de l’ISM, dans un communiqué.
Nombre d’entreprises ont rapporté à l’ISM que les impacts des taxes sont désormais stabilisés et intégrés dans les coûts de la chaîne d’approvisionnement. Miller a ajouté : « Bien qu’il y ait eu plusieurs commentaires sur l’incertitude des tarifs liée à la décision de la Cour suprême, il n’y avait pas d’alarme concernant la performance de la chaîne d’approvisionnement, ce qui suggère que les entreprises de services ont développé des capacités pour s’adapter régulièrement aux changements de politique tarifaire. »
Il a également évoqué que les responsables des approvisionnements devraient pouvoir gérer davantage d’incertitudes engendrées par la décision du président Trump d’imposer de nouveaux tarifs pour remplacer ceux jugés illégaux par la Cour suprême, tant que le Congrès approuve des mesures extrêmes telles que la coupure complète du commerce avec certains pays.
Les coûts d’importation plus élevés affectent particulièrement le commerce de détail, le transport et l’entreposage, mais l’impact global des tarifs sur le secteur des services est « relativement modeste » en comparaison avec celui sur le secteur manufacturier, a-t-il précisé.
Tous les quatre sous-indices directement pris en compte dans le PMI des services étaient en expansion pour le troisième mois consécutif, avec tous les dix sous-indices montrant une expansion pour la première fois depuis mars 2021.
- Activité commerciale : 59,9 (57,4) +2,5, le plus haut depuis 59,9 en mai 2024
- Nouvelles commandes : 58,6 (53,1) +5,5, le plus haut depuis 59,1 en septembre 2024
- Emploi : 51,8 (50,3) +1,5, un troisième mois d’expansion ; le plus haut depuis 53,9 en février 2025
- Livraisons des fournisseurs : 53,9 (54,2) -0,3, le chiffre de janvier 54,2 était le plus lent depuis 56,4 en octobre 2024 (au-dessus de 50 signifie des livraisons plus lentes)
Concernant d’autres sous-indices :
- Prix : 63,0 (66,6) -3,6, le plus bas depuis 60,9 en mars 2025, mais reste élevé, dépassant 60 depuis 15 mois
- Commandes en attente : 55,9 (44,0) +11,9, la première expansion en 12 mois (51,7 en février 2025)
- Nouvelles commandes à l’exportation : 57,2 (45,0) +12,2, le plus haut depuis 58,5 en juillet 2024, grâce à la récente dépréciation du dollar, suite à une chute de 9,2 points en janvier.
Miller a également fait remarquer que le secteur des services réussit à suivre la demande sans entraîner d’augmentations significatives des prix. Il a noté qu’il surveillera les augmentations de coûts qui pourraient émaner du secteur manufacturier, notamment pour des équipements à haute tension qui ne montrent pas les effets des tarifs.
Dans les commentaires relatifs aux coûts émis par les membres de l’ISM, une entreprise minière a signalé que « la combinaison de l’exposition aux tarifs et de l’instabilité du marché des semi-conducteurs augmente les risques d’approvisionnement, comprime les marges et exige une diversification plus agressive des fournisseurs ». Un détaillant a ajouté : « En raison des pénuries de mémoire vive, nous constatons une hausse des coûts et des délais d’approvisionnement de la part des principaux fournisseurs technologiques. »
Miller s’est dit « généralement optimiste » quant à l’impact de la guerre en Iran, tant qu’elle ne devient pas un facteur déstabilisant majeur pour les responsables des chaînes d’approvisionnement. Il ne prévoit pas que les tarifs de location des navires de transport doublent, comme observé lors de la rupture des chaînes d’approvisionnement due à la pandémie, mais il a prédit que le conflit au Moyen-Orient pourrait entraîner une hausse des coûts d’expédition maritime de 20 % à 30 %.
Concernant l’impact économique du conflit au Moyen-Orient, après les frappes israéliennes sur des villes iraniennes et la riposte de Téhéran, Miller a annoncé que le tourisme étranger devrait chuter, affectant ainsi l’industrie de l’hôtellerie, qui englobe les services alimentaires, les arts et le divertissement, ainsi que les compagnies aériennes. Les services publics et les grossistes soutenant les entreprises de construction à l’étranger seront touchés, tandis que les clients pourraient mettre en attente des projets de technologie de l’information à grande échelle face à cette incertitude mondiale croissante.
À l’inverse, les prestataires de services de cybersécurité devraient bénéficier de ce conflit, tout comme les grossistes desservant les industries aérospatiale et de défense, qui constatent déjà un impact positif sur leurs affaires.
Bon à Savoir
- Les indices PMI sont des indicateurs clés de la santé économique, offrant des données précieuses sur l’activité du secteur des services.
- L’intégration des coûts des tarifs dans les chaînes d’approvisionnement est un facteur important pour l’adaptabilité des entreprises.
- Il existe des différences d’impact entre les secteurs des services et manufacturiers face aux politiques tarifaires.
- Le climat économique des États-Unis est influencé par des facteurs externes, tel que le conflit au Moyen-Orient.
À la lumière de ces évolutions, il semble essentiel de s’interroger sur la résilience du tissu économique face aux chocs externes. La capacité d’un secteur à s’ajuster à des conditions changeantes peut déterminer non seulement sa pérennité, mais aussi celle de l’ensemble de l’économie. Quelles stratégies pourraient être mises en œuvre pour anticiper et s’adapter à ces dynamiques complexes ? Une réflexion ouverte sur les interactions entre politique économique et comportements des marchés s’impose.