Le marché mondial du gaz naturel liquéfié (GNL) se trouve dans une impasse : les États-Unis, le principal producteur de GNL, ne parviennent pas à corriger rapidement le déficit causé par des interruptions d’approvisionnement en provenance du Qatar. Malgré leur statut de superpuissance énergétique, les terminaux américains ressemblent à un réseau de transport saturé, avec peu de capacité de manœuvre disponible, tandis que les limites physiques de production imposent des contraintes à l’économie mondiale.
Photo : Creative Commons par Frans Berkelaar
Tanker de GNL
La situation se complique alors qu’Europe est en émoi à cause des tensions avec l’Iran et des menaces sur le transport maritime dans le détroit d’Ormuz, par lequel transite une part importante du GNL qatari. Les efforts pour réorienter rapidement les flux de gaz américain se heurtent à la rigide structure des contrats à long terme et aux plafonds technologiques des installations en service. Tandis que le secteur énergétique risque de sombrer à nouveau, comme en 2022, Washington doit admettre qu’il n’a pas de “gaz rapide” à offrir à ses alliés.
Plafond de production : pourquoi les usines américaines fonctionnent-elles à pleine capacité ?
L’industrie américaine du GNL exporte actuellement environ 19 milliards de pieds cubes de gaz par jour. Bien que ce soit un volume considérable, dépassant la totalité de la production de nombreux pays, il est déjà alloué à des acheteurs pour les années à venir. Le problème majeur est que les usines américaines fonctionnent entre 95 et 98 % de leur capacité maximale. Face aux tensions avec l’Iran et à la montée des prix du gaz, le manque de capacité disponible devient un facteur critique.
Le leader du secteur, Cheniere Energy, achète plus de 7 milliards de pieds cubes de gaz quotidiennement pour ses terminaux du Golfe du Mexique. Bien que la société ait récemment ouvert une nouvelle ligne à Corpus Christi, sa contribution de 1,5 million de tonnes par an ne représente qu’une goutte d’eau comparée aux volumes qatariens perdus. La plupart des nouveaux projets sont en phase de construction, ce qui exclut leur contribution à la résolution immédiate de la crise.
“Il n’y a pas de capacités significatives en réserve chez les producteurs américains qui pourraient être mobilisées rapidement. Pratiquement chaque mètre cube de gaz qui peut être liquéfié l’est déjà et expédié”, a expliqué l’économiste Artyom Loginov.
Flexibilité du marché et rôle de Venture Global
Venture Global est le seul acteur ayant une possibilité de manœuvre. Contrairement à ses concurrents, cette entreprise est orientée vers le marché spot, permettant des ajustements rapides des points de livraison. L’usine de Plaquemines (Louisiane) vend jusqu’à 4 milliards de pieds cubes de gaz par jour, avec la flexibilité de rediriger les cargaisons vers les endroits où les prix sont les plus élevés.
Cependant, même l’expansion prévue des capacités de Venture Global à 800 millions de pieds cubes par jour ne peut compenser les 10 milliards temporairement retirés du marché par le Qatar. De plus, l’Europe devra rivaliser avec l’Asie pour chaque tanker disponible, ce qui entraîne une instabilité accrue des chaînes logistiques et une hausse des coûts de fret.
| Pays producteur | Exportation (milliards de pieds cubes/jour) |
|---|---|
| USA | 19,0 |
| Australie | 11,0 |
| Qatar (avant l’interruption) | 10,0 |
Déficit mondial et fournisseurs alternatifs
En dehors des États-Unis, les importateurs se tournent vers l’Australie et des producteurs plus petits comme Trinité-et-Tobago ou le Canada. Cependant, la situation y est tout aussi préoccupante. La Norvège a refusé d’augmenter ses livraisons à l’Europe, invoquant des limitations technologiques. Le Canada utilise ses capacités à près de 75 %, ne conservant que des volumes modestes incapables d’influer sur l’équilibre mondial.
La compagnie nationale de gaz de Trinité-et-Tobago a trouvé la possibilité d’augmenter ses exportations de seulement 200 millions de pieds cubes par jour. Cela illustre la problématique générale de l’industrie : le cycle d’investissement dans l’extraction et la liquéfaction du gaz s’étend sur 5 à 7 ans, rendant les réponses aux chocs géopolitiques difficiles à réaliser avec les infrastructures physiques actuelles.
“Le marché du GNL est extrêmement inerte. Même avec des prix records, le flux physique de gaz ne augmente pas, car toutes les infrastructures fonctionnent déjà à la limite de leurs capacités”, a souligné l’analyste financier Nikita Volkov.
Choc des prix sur les hubs mondiaux
Le déficit d’offre s’est immédiatement répercuté sur les cotations de marché. Le benchmark européen TTF a grimpé à un maximum de trois ans, frôlant les 19 dollars par million de BTU. La situation est tout aussi préoccupante en Asie : l’indice japonais-korien (JKM) a atteint son pic de huit mois. Dans un contexte où Madrid cherche à s’opposer aux États-Unis sur des questions de sécurité au Moyen-Orient, la solidarité énergétique occidentale est mise à rude épreuve.
Les analystes s’accordent à dire que même la mise en service de nouveaux projets, comme Golden Pass (un partenariat entre QatarEnergy et Exxon Mobil), ne produira pas d’effets immédiats. Le processus de mise à pleine capacité d’une usine prend des mois, et dans le contexte de guerre au Moyen-Orient, les risques logistiques peuvent annuler tout succès de production. Les acheteurs n’ont d’autre choix que d’espérer un hiver clément et la possibilité de racheter des cargaisons déjà en mer.
“La montée des prix ne fait que commencer. Nous observons comment les risques macroéconomiques se traduisent par des pertes directes pour l’industrie en Europe et en Asie, lesquelles seront les premières à ressentir le manque de molécules qatariens”, a observé l’analyste Gennady Tchernov.
Réponses aux questions fréquentes sur les livraisons de GNL
Les États-Unis peuvent-ils rapidement augmenter leurs exportations de gaz vers l’Europe ?
Non, les capacités actuelles des usines américaines de liquéfaction de gaz sont quasiment saturées. L’augmentation des volumes physiques ne sera possible qu’avec l’introduction de nouveaux terminaux, ce qui prend du temps.
Pourquoi le Qatar a-t-il suspendu ses exportations de GNL ?
La suspension est due à l’escalade du conflit au Moyen-Orient et aux menaces à la sécurité des transports maritimes dans la mer Rouge et le détroit d’Ormuz.
Comment cela affectera-t-il les prix en Russie ?
Cela n’a pas d’impact direct sur les prix intérieurs en Russie, car le pays dispose de son propre gaz. Cependant, la flambée des prix mondiaux augmente les recettes à l’exportation des entreprises russes.
Bon à Savoir
- Le marché du GNL est influencé par de nombreux facteurs géopolitiques, notamment les tensions au Moyen-Orient.
- Les capacités de production sont rigides et nécessitent des investissements à long terme pour être adaptées.
- Des producteurs alternatifs comme l’Australie et Trinité-et-Tobago font face à des défis similaires en matière d’approvisionnement.
- Les prix sur les marchés mondiaux peuvent fluctuer rapidement en réponse à des variations d’offre.
- La solidarité entre partenaires occidentaux est mise à l’épreuve dans le contexte des crises énergétiques actuelles.
De manière plus globale, cette situation soulève des questions fondamentales sur la durabilité des approvisionnements énergétiques à l’échelle mondiale. À l’heure où les enjeux géopolitiques deviennent de plus en plus complexes, il est essentiel de réfléchir aux moyens d’anticiper et de s’adapter aux changements du paysage énergétique. L’interdépendance croissante des nations en matière d’énergie pourrait rendre encore plus nécessaire un dialogue ouvert et constructif sur des solutions collaboratives.